Sinds februari 2016 is suiker met maar liefst 80% gestegen omdat de markt verwacht dat er voor het tweede jaar op rij te weinig suiker geproduceerd zal worden. Suikerprijzen noteren momenteel op het hoogste niveau van de afgelopen 5 jaar. De futuresmarkt is erg bullish geworden. ETF Securities meent dat het optimisme overdreven is.
De suikerproductie in Brazilië, dat goed is voor 25% van de productie wereldwijd, ligt 20% hoger dan vorig jaar. Hogere prijzen zullen producenten aansporen om vooral suiker te blijven produceren.
Daarnaast, met de suikerprijs op dit hoge niveau en de zwakte in olieprijzen kan meer suikerriet aangewend worden voor suikerproductie in plaats van de productie van ethanol, zegt Nitesh Shah, Commodity Strategist bij ETF Securities in een nieuwe commodity research.
Hoogtepunten van Nitesh Shah’s commodity research zijn:
- Inname van speculatieve posities in koffie en suiker lijken te ver te zijn doorgetrokken.
- Suikerproductie in Brazilië neemt toe en de moesson in India lijkt de weg vrij te maken voor een gedeeltelijk herstel van de suikerrietproductie.
- Het afschaffen van de suikerproductiequota in Europa in oktober 2017 zal gevolgen hebben voor suikerprijzen wereldwijd.
- Productie van Braziliaanse Arabica koffie is op een all-time high aanbeland in 2016, maart prijzen zijn gestegen als gevolg van de appreciatie van de Braziliaanse munt.
- Met een La Niña mogelijk in het verschiet en dankzij het gunstige weer in Brazilië kan de volgende Arabica-oogst wel eens positief verrassen.
Wat zegt de chart?
De ETFS Sugar is op 13,62 euro boven de eerste weerstand gekomen op basis van de daling in de periode 2012/2015. Of er komt razendsnel een correctie om aan te geven dat sprake is van een valse doorbraak of de prijs stoot door naar de volgende weerstand van 19,30 euro.
