Het gaat goed met de huizenmarkt, maar de aanbieders van commercieel vastgoed lijken zich te hebben verstopt. Nauwelijks nog nieuwe producten. Wat is er aan de hand? We vroegen het vier deskundigen.
Huib Boissevain, CEO Annexum: “Met de huizenmarkt gaat het inderdaad goed, net als overigens met het commercieel vastgoed (met name kantoren). Vooral in Amsterdam zijn al forse waardestijgingen in de markt voor kantoren gerealiseerd. Momenteel is de vastgoedmarkt nog niet erg efficiënt. Er zijn te grote prijsverschillen tussen verschillende vergelijkbare vastgoedmarkten.“
Rogier Hentenaar, hoofdredacteur Vastgoedjournaal: “In de grote steden heerst grote schaarste wat de prijzen opdrijft, zowel van koopwoningen als van (vrije sector) huurwoningen.”
Jurgen Mensink, commercieel directeur van SynVest Asset Management: “Dit is ook de reden dat SynVest juist in Duitsland in woningen belegt, omdat daar nog wel rendement gerealiseerd kan worden.”
Manfred Kühl, CEO Holland Immo Group: “De productie is meer dan voorheen gericht op de behoefte van de eindgebruiker. Binnenstedelijk is dit met name de vraag naar woningen (in het middensegment) gecombineerd met commerciële functies (horeca, retail en werk).”
Lees in de bijgesloten pdf wat deze 4 deskundigen nog meer hebben te zeggen, wat de kansen zijn en in welke vastgoedproducten kan worden belegd.
Wat is een groter gevaar voor de vastgoedmarkt: de stijgende rente of een verslechtering van het economische klimaat en daarbij horende mogelijke verslechtering van de bestedingen.
Hentenaar: “De verslechtering van het economisch klimaat zal veel rampzaliger kunnen uitpakken dan een stijgende rente. Dat betekent dat meer aanhurende bedrijven failliet kunnen gaan met als gevolg meer leegstand in commercieel vastgoed. Dat is weer nadelig voor de waardeontwikkeling. Voor de woningmarkt betekent het dat mensen werkloos kunnen raken en niet meer de hypotheeklasten kunnen ophoesten. Beetje zoals de situatie tijdens de laatste crisis toen het aantal ‘onderwater’huizen sterk steeg.”
Boissevain: “De rentestijging zal een directere invloed hebben dan economische omstandigheden. Vastgoed reageert vertraagd op de economie vanwege langlopende huurcontracten.“
Mensink: “Bij een stijging van de rente loopt de inflatie doorgaans eveneens op. Die wordt gecorrigeerd in de huurprijzen van het commercieel vastgoed. Dus het effect van een oplopende rente wordt enigszins gecompenseerd met de inflatiecorrectie van de huurprijzen. Een verslechtering van het economisch klimaat heeft een grotere impact. Consumenten gaan weer meer sparen en minder besteden, waardoor de retailmarkt getroffen wordt. Bedrijven gaan doorgaans minder investeren en verliezen soms ook omzet. Het gevolg is dat ze zich bij de eigenaar van het gebouw melden met de mededeling dat ze de huur niet meer (volledig) kunnen betalen. De leegstand van commercieel vastgoed zal weer toenemen.”
Kühl: “Van beide factoren kan gezegd worden dat dit afhankelijk is van de snelheid en heftigheid van de ontwikkelingen. Met name de dreigende handelsoorlog kan volgens het CPB een relatief groot effect hebben op de economie (-0,5% bnp). Of dit direct effect heeft op de bestedingen is echter de vraag, mogelijk in eerste instantie op de bedrijfsinvesteringen en pas daarna op de consumentenbestedingen. Ook hier kan weer gezegd worden dat een schokeffect vooralsnog niet wordt verwacht.”
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!