Het Franse Klépierre wil Corio overnemen voor 7 miljard euro, wat neerkomt op iets meer dan 41 euro per aandeel. Ook de schulden worden overgenomen. Het gaat niet om een contant bod, maar beleggers krijgen voor elk aandeel Corio 1,14 aandelen Klépierre. Maar hoe interessant is deze Franse partij? Voor Klépierre is het een verstandige zet. Het aandeel noteert 3,4 keer de boekwaarde tegen 0,97 voor Corio. Fundamenteel kunnen vraagtekens bij Klépierre worden geplaatst met een koers/winstverhouding (ttm) van 132 bij een sectorgemiddelde van 15,3. Beide vastgoedfondsen liggen in elkaars verlengde met hun activiteiten op het gebied van winkels. Het is dan ook nog maar de vraag wat de beleggers opschieten met de overname. Het zou maar zo kunnen gebeuren dat de overnamepremie weer moet worden ingeleverd als gevolg van een koersdaling van Klépierre.
Het aandeel Klépierre noteert 34,98 euro. Technisch zakt de koers af naar de gevaarlijke zone 31/33 euro. Vooral de ondergrens van 31 euro is een niveau dat in de gaten moet worden gehouden. Als dat niet sterk genoeg is, kan de koers afglijden naar de steun van 25 euro. De kans is dan ook groot dat de aandeelhouders Corio een kat in de zak krijgen met de aandelen Klépierre.
In de vastgoedselectie zijn heel wat interessantere aandelen te vinden. Ballast Nedam, BAM en in iets mindere mate Heijmans zijn technisch geweldige herstelkandidaten. Fondsen als Think Global RE, Unibal Rodamco en Wereldhave bieden technisch beduidend minder kansen.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!