ABN Amro: ‘Nu is de ECB aan zet’

Geplaatst door | Nog geen reacties Valuta, Research

Deze week sprak Fed-voorzitter Janet Yellen tweemaal voor het Amerikaanse Parlement (House en Senate). Ze was volgens de economen van ABN Amro niet in staat de financiële markten ervan te overtuigen dat de Fed dit jaar de rente met 25bp zal verhogen en volgend jaar met drie keer 25 bp.

“Yellen toonde zich wat onzeker over de lage inflatie. Dit is een signaal dat de rente langzamer zou kunnen worden verhoogd. Als gevolg hiervan daalde de Amerikaanse dollar tegenover de meeste valuta’s. De euro kon niet echt profiteren van de dollarzwakte. De belangrijkste redenen hiervoor zijn dat beleggers op dit moment nog niet overtuigd zijn dat ze door het niveau van 1,16-1,17 kunnen breken. Dit stimuleert winstnemingen tussen 1,14 en 1,15. Daar komt bij dat beleggers waarschijnlijk voorzichtig zijn, een week voor de ECB-vergadering. Nu is de ECB aan zet. Beleggers zouden willen zien of de ECB reageert op de verkrapping van de financiële condities als gevolg van hogere rendementen op Duitse staatsobligaties en een sterkere euro. Denkbaar is dat de ECB aangeeft dat de financiële condities al teveel zijn verkrapt en dat dit zou kunnen leiden tot een langzamer terugdraaien van het ruime monetair beleid (tapering gevolgd door renteverhoging). Dan zouden beleggers over kunnen gaan tot winstneming. Hierdoor zou euro/dollar tijdelijk kunnen dalen. Mocht de ECB geen melding maken over de hogere rendementen op staatsobligaties en de duurdere euro, dan zal dit als signaal worden gezien dat de euro/dollar boven 1,16-1,17 kan stijgen. Deze ontwikkeling zal een bevestiging zijn van het technische opwaartse momentum. Euro/dollar zal in een nieuwe fase terechtkomen en zal dan snel naar 1,20 stijgen. Wij zijn van mening dat de verkrapping van de financiële condities niet ongemerkt aan de ECB voorbij is gegaan en een melding hiervan is waarschijnlijk. Dit zou het opwaartse potentieel van euro/dollar tijdelijk af moeten remmen.”

Deel dit artikel

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten