Achmea: Rente en creditspreads, een gecompliceerd huwelijk

Geplaatst door | Nog geen reacties Rente, Research

Credit beleggers hielden de stijgende rente het afgelopen kwartaal angstvallig in de gaten. Ze maken zich doorgaans zorgen over stijgende rentes.

Achmea: Rente en creditspreads, een gecompliceerd huwelijkDit bleek ook afgelopen kwartaal toen spreads in februari langzaam uitliepen en lange, rentegevoelige obligaties achterbleven bij kortere obligaties. Vooral snelle en abrupte rentestijgingen zorgden in het verleden voor explosieve situaties, analoog aan een knetterende echtelijke ruzie. Investeerders denken dan al snel terug aan de zogeheten taper tantrum in 2013. Toen kondigde de FED aan dat ergens in de toekomst het tempo waarmee staatsobligaties opgekocht werden, verlaagd zou worden om de hoeveel geld in economie te verkleinen. Deze onverwachte potentiële vraaguitval zorgde voor een paniekreactie in de markt en rentes piekten.

Marktbeeld

  • Europese creditmarkten trekken zich weinig aan van volatiliteit staatsrentes.
  • Cyclische consumentenbedrijven de grote outperformer.
  • Korte looptijden deden het goed, terwijl de lange (rentegevoelige) looptijden achterbleven.

Vooruitzichten

  • Het Europees herstel laat nog langer op zich wachten.
  • De markt verwacht in de Verenigde Staten een economische groei van 7% in het tweede kwartaal.
  • Markten blijven ondertussen ondersteund worden door dovish centrale banken.
  • Europese creditmarkten kwetsbaar door krappe waarderingen.

Positionering

  • Neutrale risicopositie, vanwege krappe waarderingen.
  • Risico van een (snelle) rentestijging blijft boven de markt hangen.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 16184 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten