Als kruideniers zullen de banken op de kleintjes moeten letten, want ze hebben volgens Nout Wellink de komende jaren honderden miljarden nodig om aan de nieuwe kapitaaleisen te voldoen. Zo voorspelt de bankpresident als voorzitter van het Baselcomité nadat overeenstemming is bereikt over de nieuwe financiële normen voor de banken.
Ze zullen niet morgen al ingaan. De banken hebben nog vele jaren de tijd, maar de kans is groot dat in de tussenliggende periode het krediet middels opslagen duur betaald zal worden. In enkele stappen stijgt de eis voor het minimum aandelen- of kernkapitaal van 2% tot 4,5% in 2015. In de daarop volgende vier jaar moet daar 2,5% aan worden toegevoegd als beschermbuffer, zodat in 2019 het kernkapitaal 7% bedraagt. Onder het mom van een anticyclische buffer kunnen de lokale centrale banken de eis met maximaal 2,5% verhogen. Dit potje kan in een laagconjunctuur worden gebruikt als buffer voor probleemkredieten. Een andere eis is dat de Tier-1 in stappen stijgt van 4% naar 6% zonder de beschermbuffer van 2,5% en tot 8,5% inclusief deze buffer en dus 1,5%-punt boven het kernkapitaal. De Tier-1 is niet veel meer dan het eigen vermogen plus wat schimmige hybride effecten. De banken mogen blijven werken met een hefboom van 33,3, zodat tegenover elke euro aan eigen vermogen 33,3 euro’s mag staan in de vorm van krediet of beleggingen.
Inmiddels hebben de eerste banken zich al op de kapitaalmarkt gemeld om hun vermogenspositie te versterken door een emissie van aandelen. Deutsche Bank wil 9,8 miljard euro ophalen en de National Bank of Greece wil 2,8 miljard uit de markt halen.
Al deze inwikkelde aanpassingen zijn vooral nodig om een nieuwe kredietcrisis te voorkomen. De financiële aandelen hebben positief gereageerd op de nieuwe regels, niet omdat ze goed zijn maar omdat ze duidelijkheid verschaffen. Zo noteert ING 2,1% hoger op 7,88 euro en staat SNS Reaal op een winst van 1,9% op 3,40 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!