Bert Colijn (ING): ‘Gaat het nog wel goed

Geplaatst door | Nog geen reacties Economie & Landen, Research

De kanttekeningen bij de economische groei beginnen toe te nemen, hetgeen de vraag oproept of dit eenmalige zorgen zijn of dat het probleem structureler is. De visie van Bert Colijn, senior econoom bij ING.

Bert Colijn (ING): 'Gaat het nog wel goedDe economische groei in de Eurozone viel in het derde kwartaal laag uit door een aantal eenmalige factoren zoals verstoringen in het productieproces van de auto-industrie, maar het lijkt er vooralsnog niet op dat er in het vierde kwartaal een grote verbetering plaats zal vinden. De PMI daalde sterk in november, waarbij bedrijven aangaven dat de nieuwe orders opnieuw erg tegenvielen. Vooral dalende exportorders droegen hieraan bij. Zo lijkt de economische onzekerheid en zwakte in een aantal opkomende economieën ook in het vierde kwartaal een negatieve impact op de groei in Europa te hebben. Zorgwekkend was ook dat bedrijven aangaven dat de groei in werkgelegenheid begint af te nemen. De lagere vraag naar mensen komt nu nieuwe orders al een aantal maanden tegenvallen en onzekerheid over bijvoorbeeld Brexit en Italië aanhoudt.

Consumenten delen de zorgen van het bedrijfsleven. In november daalde het consumentenvertrouwen in de Eurozone tot het laagste punt sinds maart 2017. Ook al is de vraag naar mensen nog steeds erg groot, beginnen zorgen over de economische omstandigheden en zelfs werkgelegenheid toe te nemen. Wat niet meehelpt is dat de forse daling in de olieprijs van de afgelopen weken zich nog nauwelijks vertaald heeft in lagere prijzen aan de pomp. De stilletjes aantrekkende loongroei is daardoor nog steeds weinig merkbaar onder consumenten, al is de verwachting dat de inflatie de komende maanden wat zal dalen. Ook al verslechtert het sentiment, de huidige niveaus komen nog wel overeen met voorzichtige groei. De jaargroei lijkt dit jaar daarmee op 1,9% uit te komen, hetgeen tegenvalt ten opzicht van de 2,5% van 2017.

Voor volgend jaar blijven een aantal risico’s spelen. Deze week werd bekend werd dat de Europese Commissie de Italiaanse begroting niet goedkeurt en een strafprocedure wil starten. Dit moet door de lidstaten geaccordeerd worden, waarna Italië drie tot zes maanden krijgt om zich aan de aanbevelingen van de EC aan te passen. Als dat niet gebeurt dan kan er voor het eerst in de historie een boete door de EC uitgedeeld worden, al hebben Spanje en Portugal strikt genomen al een keer een boete van nul euro gekregen. Alhoewel dit moment dichterbij komt, lijkt het dus geen acute zorg te zijn, maar eerder een sluimerend probleem dat ook in 2019 nog speelt.

Brexit is een ander thema dat hoog op de lijst van zorgen voor 2019 blijft staan. Ook al is er nu een intentieverklaring over het toekomstig handelsakkoord getekend, de kans op een no deal scenario is nog niet afgenomen. Waar aan de Europese kant zorgen van Spanje over Gibraltar en van Frankrijk over de visserij overkomelijk lijken, blijft de zorg bestaan dat er vanuit het VK geen groen licht voor de huidige deal komt. Waar er veel scenario’s mogelijk blijven, zal de onzekerheid de economie in het VK en ook op het continent negatief beïnvloeden.

 

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Economen ING

Bekijk alle 66 berichten van Economen ING

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten