Banken en allerhande andere partijen in de financiële wereld willen hun klanten te pas en te onpas doen geloven dat ze hebben geleerd van het verleden en dat ze het voortaan heel anders zullen doen. Of dat werkelijk zo is valt te betwijfelen, zeker gezien het grote aantal eigen producten dat de laatste tijd weer het levenslicht ziet.
Bij de promotie ervan wordt wel heel erg het accent gelegd op wat men denkt dat mensen willen horen. Er komt nog steeds veel geld vrij uit aflopende deposito’s die tegen een hoge rente waren weggezet. Inmiddels is de rente op spaargeld fors gedaald en om die naar veiligheid zoekende spaarders te lokken vliegen de garanties en hoge geprognosticeerde rendementen je om te oren.
Garantie?
Dat geldt al voor diverse spaarvormen met vaak wel heel lange looptijden waarop de rentevergoeding in de loop der tijd vaak wat hoger wordt dan op dagelijks opvraagbaar spaargeld. Vraag uzelf af hoe aantrekkelijk het is om uw geld voor lange tijd weg te zetten terwijl u weet dat de huidige rente door het ruime faciliterende beleid van diverse centrale banken zich op een zeer laag niveau bevindt. Laten we niet vergeten dat de afgelopen anderhalf jaar uitzonderlijk waren en de geboden spaarrentes in verhouding zo hoog moesten zijn, omdat banken naarstig op zoek waren naar bufferkapitaal en daarom om de gunsten van de spaarders vochten. Ook hier geldt dat resultaten uit het verleden geen garantie bieden voor de toekomst.
Hetzelfde verhaal geldt ook voor allerhande ‘garantie’-producten. Dat potentiële klanten vaak een worst voorgehangen krijgen blijkt vervolgens alleen aan een ieder die zich in de omschrijving en voorwaarden van het desbetreffende product verdiept. Soms wordt er wel een garantie, onder voorwaarden, gegeven wat betreft de jaarlijkse uitkering, maar dat zegt niets over de vraag hoe het in de loop der tijd met de door de klant ingelegde hoofdsom is gesteld. En wat te denken van bijvoorbeeld een uitgifteprijs van 102% terwijl er maar maximaal 100% wordt afgelost en de eventuele jaarlijkse rentevergoeding ook over 100% wordt berekend? Het eerste jaar is uw rendement daarop sowieso al lager dan u in een wervende brochure werd voorgespiegeld. En dan heb ik het nog niet eens gehad over beheerkosten die veelal jaarlijks in rekening worden gebracht.
Lek mandje
Hoe zeker zijn rendementen als de onderliggende waarde volledig uit aandelen is opgebouwd? Om nog maar niet te spreken over het dividend dat een aantal van die bedrijven ongetwijfeld zal (blijven) uitkeren. Dat is zo maar een paar procent van wat er u ‘gegarandeerd’ wordt uitgekeerd, een aardige sigaar uit eigen doos dus en lang niet zo veilig als het op het eerste gezicht misschien lijkt. In feite is het niets anders dan een mandje van aandelen en het verleden heeft geleerd dat die mandjes wel eens lek kunnen zijn…
Hand in hand
Risico en rendement gaan altijd hand in hand, dat is nooit anders geweest en dat zal ook nooit anders worden. Laat u niet in de luren leggen door allerlei mooie praatjes. Voor diegenen die op zoek zijn naar wat meer rendement dan op een spaarrekening, kan de aandelenbeurs wel degelijk goede alternatieven bieden.
Wat te denken van ons eigen Royal Dutch Shell? Op de huidige koers van ongeveer 20 euro bedraagt het dividendrendement ruim 6%. U kunt vervolgens bijvoorbeeld de call en de put verkopen die lopen tot juni volgend jaar en een uitoefenkoers van 16 euro hebben. Dit houdt in dat u niet alleen de verplichting aangaat om aandelen Royal Dutch Shell te kopen op 16 euro, maar eveneens de verplichting deze te leveren tegen 16 euro. Voor deze verplichtingen samen ontvangt u 5 euro. Uw netto investering bedraagt dus 15 euro. Onder normale omstandigheden moet u uiterlijk aan het einde van de looptijd van uw aandelen leveren tegen een prijs van 16 euro. Tel daar het dividend van ongeveer 1,55 euro op dat u gedurende de looptijd ontvangt en uw rendement bedraagt zo’n 17% rendement in slechts zestien maanden tijd!
Sprookje
Een dergelijke strategie lijkt me meer ‘garantie’ te bieden qua opbrengst voor uw spaargeld dan veel van de producten die ik op de markt zie verschijnen. Zo heeft de koers van Royal Dutch Shell de afgelopen tien jaar precies drie dagen onder de 16 euro genoteerd, de rest van de tijd is die er alleen maar boven geweest. Bovendien kunt u tussendoor altijd bijsturen, want opties zijn dagelijks verhandelbaar.
Bepaal zelf hoeveel risico u kunt en wilt lopen en stem daar uw strategie op af. Het is een sprookje dat er bij beleggen garanties te geven zijn. We weten allemaal dat sprookjes niet bestaan…
(De auteur heeft privé geen positie, klanten van Fintessa hebben Royal Dutch Shell in portefeuille)