De aandelenkoersen van Amazon en Alphabet/Google stegen onlangs beide door de $1.000 grens. In de slipstream van deze aandelen presteren kwaliteitsbedrijven over het eerste deel van 2017 beter dan gemiddeld.
In deze column leggen we uit wat een kwaliteitsbedrijf is en hoe je ze kunt gebruiken in een beleggingsportefeuille.
Wat zijn kwaliteitsbedrijven?
Kwaliteitsbedrijven hebben een hoog rendement op het eigen vermogen, een stabiele winst en relatief lage schulden. Kwaliteitsbedrijven hebben vaak een sterk merk en een unieke toegevoegde waarde, waardoor ze in staat zijn hogere winstmarges te realiseren.
Voorbeelden van kwaliteitsbedrijven zijn Apple, Microsoft, Coca Cola, Unilever en Mastercard.
Kwaliteitsbedrijven hebben een lager risico
Voor beleggers is de lagere risicograad het belangrijkste kenmerk van kwaliteitsbedrijven. Vanwege de hoge winstmarge kan een kwaliteitsbedrijf een prijsdaling opvangen en toch winstgevend blijven.
Daarnaast hebben kwaliteitsbedrijven lage schulden. Ze hebben daarom beperkte rentelasten en aflossingsverplichtingen. De stabiele winstgevendheid gecombineerd met een sterke balans, zorgt ervoor dat een kwaliteitsbedrijf minder risicovol is.
De afgelopen periode hebben aandelen van kwaliteitsbedrijven goed gepresteerd. Een deel van de goede performance wordt verklaard door de stijgende koersen van IT bedrijven. Google, Facebook, Apple en Amazon zijn sinds het begin van het jaar meer dan 25% gestegen. Omdat ze al een hoge marktwaarde hadden, is de waardecreatie enorm.
Apple had aan het begin van het jaar een waarde van $ 600 miljard. Als gevolg van de koersstijging is de waarde met $ 200 miljard toegenomen. Sterk stijgende koersen en het zware gewicht in de index, zorgen voor een grote bijdrage aan het index rendement.
De waardering van kwaliteitsbedrijven is toegenomen
Door de recente koersstijging is de waardering van kwaliteitsbedrijven ook gestegen. Daar is een goede verklaring voor. De bedrijfswinsten zijn meer gestegen dan gemiddeld, waardoor de koersen ook harder zijn gestegen. En deze bedrijven beschikken nog over voldoende potentie in de toekomst.
Verder hebben veel beleggers een voorkeur voor kwaliteitsbedrijven. Het lagere risico is aantrekkelijk en een kwaliteitsbedrijf is bekender bij het grote publiek doordat deze vaak een sterk merk heeft.
Vooruitzichten
De verwachte macro- en bedrijfseconomische cijfers zijn goed. Daarnaast zijn diverse risico’s afgenomen door o.a. de verkiezingswinst van Macron, beter dan verwachte groeicijfers in Azië en stabilisatie van de olieprijs.
De vooruitzichten zijn gunstig voor beleggers. Een kwaliteitsbedrijf is interessant voor beleggers die het prettig vinden om in bedrijven met bekende merken en een sterke balans te investeren.