Het verlagen van de Japanse inflatiedoelstelling zou wel eens als een inktvlek kunnen uitvloeien.
Het zal wereldwijd de renteverwachtingen temperen en de aandelenkoersen aanjagen. Het is duidelijk dat de lage yen de inflatie in Japan niet heeft aangewakkerd. Het probleem van de geldontwaarding zal ergens anders moeten worden gezocht.
De basis van de lage inflatie ligt mogelijk bij grootschalige technologische ontwikkelingen, waardoor gemakkelijker en op grotere schaal tegen een dalende kostprijs wordt geproduceerd. Tegelijkertijd wordt de consumptie als economische grootheid getemperd door de vergrijzing in een groeiend aantal landen en de daling van het arbeidsareaal.
Als dat waar is, zullen inflatie en rente vele jaren laag blijven. Het past in ieder geval in mijn plaatje dat op veel markten het koersmiddelde in de komende jaren met 50% of meer kan stijgen.