De pensioenen versoberen. De opbouw wordt beperkt, het risico wordt afgewenteld op de gepensioneerde en lage dekkingsgraden dwingen pensioenfondsen tot korten. Sparen voor extra pensioen schiet ook niet op door de lage rente. Dan blijft beleggen over. Maar is dat niet heel risicovol? Met een goede beleggingsstrategie kun je het risico beheersen.
De laatste jaren wordt door professionele beleggers steeds vaker gebruik gemaakt van factorbeleggen. Ook wel ‘smart beta’ genoemd. Door te beleggen in factoren als minimum volatility en quality kun je het risico van de portefeuille verlagen. Met factoren als smallcap, value en momentum neemt het rendement juist toe.
Beleggen in kwaliteitsbedrijven
Quality-beleggers investeren in aandelen van bedrijven met een hoge winstmarge, stabiele, groeiende winst en lage schulden. Deze bedrijven hebben vaak een sterk merk en een unieke toegevoegde waarde waardoor ze hogere winstmarges kunnen realiseren. Voorbeelden van kwaliteitsbedrijven zijn Coca-Cola, Alphabet (de nieuwe naam voor Google) en in Nederland Unilever en ASML.
De afgelopen jaren hebben quality aandelen goed gepresteerd. De vlucht naar veiligheid rond de financiële crisis zorgde voor extra vraag naar aandelen met quality karakteristieken zoals lage schulden. De daling van quality aandelen was ongeveer 30% minder groot dan die van de brede index.
De laatste jaren presteerden quality aandelen ook beter dan de brede aandelenindex. In 2014 +3,99%, 2015 +5,11% en ook in 2016 is het beter. Omdat de rente op spaargeld laag is, zijn vermogenden op zoek naar beter renderende alternatieven. Ze kiezen dan in eerste instantie voor beleggingen met een lager dan gemiddeld risico zoals quality aandelen.
Door de goede rendementen is de waardering van quality aandelen hoger geworden. De koers/winst verhouding van de iShares Edge MSCI World Quality ETF bedraagt met 19 iets meer dan de 18,2 voor de iShares Core MSCI World ETF. De Koers/boekwaarde verhouding is met 3,7 voor de quality aandelen substantieel hoger dan die van de brede index: 2,2. De hogere waardering vormt op termijn een risico.
Met behulp van ETF’s kunnen beleggers met één transactie tegen lage kosten beleggen in een goed gespreide portefeuille van kwaliteitsbedrijven. Meer weten hoe je factoren slim kunt toepassen? Kijk op onze website.