NVIDIA; een aandeel in de toekomst

Column | Website: www.fintessa.nl | Nog geen reacties

NVIDIA is een bekende producent van computer-hardware, voornamelijk op het gebied van grafische kaarten en chipsets. Ook levert het bedrijf de grafische chips van Micorsoft’s Xbox en Sony’s PlayStation en is het toeleverancier aan veel grote computerfabrikanten. NVIDIA heeft vier segmenten: gaming, datacenters, professionele visualisatie en automotive. NVIDIA heeft een speciale GPU (grafische processor) technologie ontwikkeld. Deze technologie stelt softwareontwikkelaars in staat om de in programmeertaal C geschreven algoritmes uit te voeren op de GPU.

Het bedrijf is in 1993 opgericht door Jen-Hsun Huang en is gevestigd in Santa Clara (Californië). Concurrenten van NVIDIA zijn onder andere AMD en Intel. De marktkapitalisatie bedraagt 100 miljard dollar. NVIDIA wordt op Wall Street naast de welbekende FAANG-aandelen als een van de meest toonaangevende technologie-aandelen beschouwd.

Aanvankelijk deed de naam NVIDIA alleen een belletje rinkelen bij fervente gamers dankzij de krachtige grafische kaart GeForce. Gebruikers van Xbox en Playstation weten er alles van. Maar tegenwoordig is er geen enkele technologische ontwikkeling te vinden, waar beleggers enthousiast van worden, of de Californiërs zitten er middenin. We hebben het dan over activiteiten op het gebied van zelfrijdende auto’s, robotica en alle aspecten van kunstmatige intelligentie tot de reken- en denkkracht die nodig is om digitale munten als Bitcoin en andere cryptocurrencies te mijnen.

NVIDIA; een aandeel in de toekomstRecent rapporteerde NVIDA de kwartaalcijfers. Vergeleken met een jaar eerder daalde de omzet met 17 procent naar 2,58 miljard dollar. Ten opzichte van het vorige kwartaal was dit echter een plus van 16 procent. De nettowinst daalde naar 1,24 dollar per aandeel. Dat was echter beter dan de door analisten verwachte 1,14. Voor het lopende kwartaal rekent het bedrijf op een omzet van 2,9 miljard dollar en een oplopende brutomarge naar 62 procent. Het bevestigt het vermoeden dat Nvidia na een aantal moeilijke kwartalen de draai omhoog weer heeft ingezet.

NVIDIA heeft fors ingezet op kunstmatige intelligentie. Nvidia’s chips voor datacenters worden op grote schaal gebruikt bij AI-taken zoals machine learning. Daarbij lijkt NVIDIA te zorgen voor een complete aardverschuiving in de AI-chipmarkt. Bedrijven als Intel ontwierpen, produceerden en verkochten voorheen chips van start tot finish. Dat businessmodel verschoof door nieuwe producenten die geen kant-en-klare chips meer verkochten maar een soort blueprint waar afbouwers, in licentie, een eindproduct van maken.

Standaard

Dit licentiespel wordt nu ook geïntroduceerd in AI. Het is bijzonder dat een bedrijf dat voorheen kant-en-klare chips verkocht overgaat op het verschaffen van blueprints. NVIDIA biedt de designs aan afbouwers aan in een open source omgeving. Die afbouwers kunnen er vervolgens hun eigen specificaties aan toevoegen. NVIDIA zet hiermee de standaard voor het programmeren van AI gebaseerd op NVIDIA blueprints. Wanneer dit dezelfde status zou bereiken als bijvoorbeeld Windows ooit deed voor besturen van pc’s, is succes tot in de verre toekomst verzekerd.

In gaming lijkt NVIDIA weer terug aan de top. Na twee achtereenvolgende kwartalen van omzetgroei lijkt het bedrijf terug in de groeimodus. Datacenters waren het snelst groeiende onderdeel van NVIDIA voor de dip inzette. Daar lijkt de bodem echter achter ons. De omzet groeit weer, zij het (nog) niet in het oude tempo. De beide andere onderdelen, professionele visualisatie en automotive, groeien jaar-op-jaar waarbij vooral de laatste met een dubbelcijferige groei er uitspringt. Beide onderdelen zijn echter aanzienlijk kleiner dan gaming en datacenters.

Koersherstel

De koers van NVIDIA bereikte in oktober vorig jaar een All Time High met 289 dollar. Daarna volgde een stevige terugval naar 127 dollar op kerstavond. Sindsdien herstelde de koers naar het huidige niveau. NVIDA werd mede geraakt door twee minder gunstige ontwikkelingen. Ten eerste beïnvloedde een ongeluk van een zelfrijdende auto van Uber, waarbij een voetganger om het leven kwam, de koers van het aandeel. De auto was namelijk powered by NVIDIA-chips. Daarnaast kreeg NVIDIA voorheen een flinke oppepper van het mijnen van cryptocurrencies. Deze hype lijkt nu over zijn hoogtepunt heen. De ontwikkelingen op het gebied van AI en de gaming industrie lijken meer dan voldoende voor verdere groei.

NVIDIA is jaren een outperformer geweest op de beurs. Mede daarom is het aandeel niet goedkoop. De koerswinstverhouding bedraagt 32. Dat is gebaseerd op een winst per aandeel van 6,64 dollar (2019). Voor dit jaar verwacht men een winstgroei van 35 procent. NVIDIA heeft een dividendrendement van 0,39 procent. Tegenover deze forse waardering staan sterke groeivooruitzichten voor autonoom rijden, kunstmatige intelligentie en robotica. NVIDIA heeft op al deze gebieden een ijzersterke marktpositie.

Auteur heeft privé geen positie, cliënten van Fintessa hebben het aandeel NVIDIA in portefeuille.


Deel dit artikel

Geschreven door:

Martine Hafkamp

Martine Hafkamp studeerde bedrijfseconomie aan de Vrije Universiteit te Amsterdam en deed daarna de opleiding tot beleggingsanalist. Ze is oprichter, algemeen directeur en mede-eigenaar van Fintessa Vermogensbeheer en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier. Persoonlijk maatwerk staat bij haar centraal. Fintessa is door de lezers van cash verschillende jaren aaneen verkozen tot beste vermogensbeheerder.


Bekijk alle 261 berichten van Martine Hafkamp

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het columns overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten