Ontnuchterend

Column | Nog geen reacties

U gaat schrikken. Vooral u als belegger gaat schrikken. Aandelenkoersen staan onder druk. Het mag dan wel officieel geen crash zijn, maar het effect op de economie liegt er niet om. Het is veel groter dan u denkt.

Statista en anderen hebben becijferd dat de market cap van alle beursgenoteerde bedrijven rond de 150% van de waarde van het binnenlandse product van een land beweegt en daarmee anderhalf keer de waarde heeft van de binnenlandse economie. Enkele decennia geleden was dat 80%. Door de hausse is het verdubbeld, omdat aandelenkoersen veel sterker zijn gestegen dan de economie is gegroeid.

Een correctie op de aandelenmarkten zal dan ook navenant doorwerken. Het betekent ook dat dalende aandelenkoersen een groot effect zullen hebben op de economie. Tijdens de dotcom-hausse, ruim 20 jaar geleden, namen mensen een tweede hypotheek op hun huis om aandelen te kunnen kopen. Stijgende huizenprijzen en stijgende aandelenkoersen waren toen elk goed voor een derde van de economische groei.

Het is dus erg!

OntnuchterendEen crash op de aandelenmarkten is dus erg. Het is een aanslag op de groei, de bestedingen en de investeringen. Dat effect zal extra sterk zijn vanwege de marktkapitalisatie van een nationale aandelenmarkt.

Het is niet voor niets dat de Amerikaanse centrale bank volgens onbevestigde geruchten in het verleden aandelen kocht tijdens een langdurige periode van dalende aandelenkoersen. ETF’s zijn daar uitermate geschikt voor, omdat de bankbestuurders dan niet hoeven te kiezen voor bepaalde aandelen.

Amerikanen weten beter dan wie dan ook dat stijgende aandelenkoersen belangrijk zijn voor het vertrouwen. Sommige statistieken zijn erop gebaseerd als de Index of Leading Indicators. Hogere aandelenkoersen zijn aan de andere kant van de oceaan de basis voor de pensioenvoorziening en het spaargeld van veel mensen. Dalende koersen zijn dan als een gifbeker. Nederlanders kunnen daarover meepraten met het pensioenbeleid, maar dat terzijde.

Ontnuchterend is de relatie tussen de ontwikkeling van de economie en de beurs. De vergelijkende grafiek van de procentuele ontwikkeling van de economie in de eurozone en de Stoxx 50 laat zien dat de aandelenmarkt achter de economie aanhobbelt. De top van de economie is er dus eerder dan de top van de Stoxx 50. Dat staat loodrecht op de gedachte dat aandelenmarkten zes maanden vooruit lopen. We willen graag iets anders geloven, maar de vergelijkende grafiek laat iets anders zien.

Column is eerder geplaatst in e-Cash. Lees hier.

 


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman (Columns)

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het platform CASH.


Bekijk alle 77 berichten van Eddy Schekman (Columns)

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.

Terug naar het columns overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten