Volatiliteit: koopgedrag of verkoopgedrag?

Column | Website: www.sgbeurs.nl | Nog geen reacties

De hoge volatiliteit welke de laatste weken en maanden van 2021 kenmerkte, is ook in de eerste weken van 2022 duidelijk zichtbaar op de (internationale) financiële markten. Indices, valutaparen, cryptomunten en individuele aandelen springen binnen één handelsweek met procentpunten tegelijk op en neer. Dit allemaal als gevolg van oplopende spanningen op zowel geopolitiek gebied als inflatie. Met die laatste hangt natuurlijk onvermijdelijk de renteontwikkeling samen. Een hogere rente is een zegen voor de dekkingsgraden van de pensioenfondsen, maar uiteraard een potentiële tijdbom onder de in 2021 opgelopen aandelenkoersen. Het discounted cash-flow model komt nu immers tot net iets andere uitkomsten als de rentecomponent in dit model besluit om naar hogere niveaus (door) te klimmen.

Een andere manier van kijken naar de financiële markten is vanuit technisch oogpunt. De centrale vraag bij het analyseren van onderliggende waarden luidt immers altijd: Wat doen beleggers nu precies? Wordt er overwegend gekocht of ligt er juist druk op de koers vanwege overwegend verkoopgedrag? In deze column bespreek ik de technische stand van zaken in EUR/USD en de AEX.

EUR/USD

Ik trap af met het valutapaar. Een technisch analist werkt altijd vanuit de grafiek. Vandaar dat de grafiek van EUR/USD staat afgedrukt. Er is gekozen voor de weekgrafiek hetgeen de mogelijkheid biedt om de grotere bewegingen te bespreken. Met deze insteek kunnen daarom scenario’s iets verder in de tijd worden besproken. Aan het begin van een nieuw handelsjaar immers een interessante exercitie. Over de afgedrukte grafiek kunnen een aantal interessante opmerkingen worden gemaakt.

Volatiliteit: koopgedrag of verkoopgedrag?

Allereerst is al enige tijd sprake van een groot Hoofd-Schouder patroon. De respectievelijke schouders en het hoofd staan geduid met de ingetekende rode pijlen. De ingetekende oplopende trendlijn betreft de neklijn. In één oogopslag is duidelijk te zien dat deze neklijn al enige tijd geleden is doorbroken en dat EUR/USD al ferme stappen heeft gezet om richting het richtpunt van het koerspatroon te dalen. Het ijkpunt kan gezet worden op grofweg 1.1100.

Dalingen, alsook stijgingen, gaan nimmer in een rechte streep. Ook niet in dit geval. Al enige weken/maanden laat EUR/USD consolidatie zien. Deze fase moet echter gezien worden als rust- of adempauze binnen de grotere daling. Dit gezegd hebbende komt de Wolk in beeld. De Wolk zijn de ingetekende dynamische lijnen door het verloop van EUR/USD. Zie dat de koers van het valutapaar onder deze lijnen noteert en zie ook dat de lijnen rood van kleur zijn. Beide elementen duiden op verkoopgedrag.

Op basis van het plaatje mag worden verwacht dat in de komende weken/maanden rekening moet worden gehouden met verdere druk op de koers van EUR/USD. Zoals opgemerkt kent het koerspatroon een koersdoel op 1.1100. Belangrijker dan dit niveau is het element van trend en trendmatigheid. Zolang deze intact is, moet rekening gehouden worden met een steeds sterker wordende dollar. De aangehaalde 1.1100 is slechts een ijkpunt. Dat is iets anders dan een bodem of draaipunt. Trend is Trend.

AEX

Onze index staat op een spannend/kritiek niveau. Net zoals bij EUR/USD is ook in de weekgrafiek van de AEX sprake van een Schouder, Hoofd en schouder. De rode pijlen duiden deze. De ingetekende lijn betreft de neklijn van het patroon. Zie dat deze in de AEX nog niet is doorbroken, maar de AEX heeft nog maar een klein tikje nodig. Zie hier de opmerking over kritiek niveau.

Volatiliteit: koopgedrag of verkoopgedrag?

In tegenstelling tot de grafiek van EUR/USD zijn de lijnen van de Wolk bij de AEX nog groen en handelt de index momenteel binnen de lijnen van deze indicator. De onderste lijn van de Wolk noteert momenteel rond 742.00. Dat betekent dat er zeker nog ruimte is tot aan dit niveau, maar geldt ook dat koersen tot aan dit niveau vooralsnog gezien moeten worden als reactief. Anders verwoord, als een gezonde correctie op de sterke stijging in 2021. Glijdt de AEX in de komende sessies onder 742.00, hetgeen met de huidige volatiliteit, een kwestie van slechts dagen kan zijn, dan verslechtert het beeld voor de AEX en bevindt de index zich in dezelfde startpositie zoals EUR/USD in augustus 2021 stond. Wat er sindsdien met het valutapaar is gebeurd is inmiddels meer dan bekend.

Inspelen & online seminar

Er zijn verschillende manieren hoe op de verwachte verdere daling van EUR/USD en mogelijk verdere zwakte van de AEX kan worden ingespeeld. Eén van die mogelijkheden zijn de beursproducten van Société Générale. Zo kan bijvoorbeeld met een Factor Short x3 met een vaste dagelijkse hefboom versneld geanticipeerd worden op een koersdaling van de index. Op deze manier kan met een beperkt kapitaalbeslag extra worden geprofiteerd van een verwachte beweging. Maar er is meer!

Maandag 31 januari verzorg ik voor Société Générale een gratis online seminar. In dit online seminar zal ik ingaan op de Kansen en Valkuilen voor 2022. Naast de hier besproken EUR/USD en AEX zullen ook de Bitcoin en individuele aandelen worden besproken. Komt het bijvoorbeeld nog goed met ASML en is Galapagos niet de koop van het jaar? Of toch liever in Unilever en uit Philips? In een uur tijd word je bijgepraat. De ideeën worden uitgewerkt in concrete strategieën met producten van Société Générale. Een absolute must voor iedere belegger. Uiteraard zal ik dan ook ingaan op die indicator die in de afgedrukte grafiek van zowel EUR/USD als AEX onder het koersverloop staat afgedrukt. Inschrijven kan hier!

Volatiliteit: koopgedrag of verkoopgedrag?Beleggen brengt risico’s met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. Deze producten kwalificeren als complexe producten en zijn bedoeld voor ervaren beleggers in Nederland die voldoende kennis en ervaring hebben om de kenmerken van deze producten te begrijpen en de risico’s ervan in te schatten. De aanschaf van een financieel instrument kan een risico met zich meebrengen. Wij raden u daarom ten zeerste aan om de volledige productinformatie te lezen zoals opgenomen in de voorgeschreven documenten, zoals het prospectus of het essentiële informatiedocument. Deze documenten zijn terug te vinden via de website www.sgbeurs.nl op de productpagina van het uitgegeven beursproduct onder “Documentatie”. De goedkeuring van het prospectus kan niet worden beschouwd als aanprijzing van de effecten. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig en misschien moeilijk te begrijpen is. Reclame: deze tekst heeft een commercieel karakter.

De inhoud van deze tekst is niet opgesteld, bewerkt, gecontroleerd of gevalideerd door Société Générale. De juistheid, volledigheid of relevantie van verstrekte informatie is niet gegarandeerd. Société Générale kan niet aansprakelijk worden gehouden (in nalatigheid of anderszins) voor enig direct of indirect verlies, schade, kosten of nadeel voortvloeiend uit het gebruik van deze tekst of de inhoud ervan en wijst uitdrukkelijk elke aansprakelijkheid af, hetzij direct hetzij indirect, uitdrukkelijk of impliciet, contractueel, uit onrechtmatige daad, wettelijk of anderszins, in verband met de nauwkeurigheid of volledigheid van de informatie of voor enige hierin vervatte opinie of voor enige fouten, weglatingen of onjuiste verklaringen in deze tekst.


Deel dit artikel

Geschreven door:

Geert-Jan Nikken

Geert-Jan Nikken is sinds 1996 werkzaam in de financiële sector als Chartered Market Technician (CMT). Op TradeIdee verzorgt hij dagelijks op transparante en actuele wijze technische analyse op verschillende financiële markten en waarden.


Bekijk 1 bericht van Geert-Jan Nikken

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.

Terug naar het columns overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten