Corné van Zeijl tipt Ahold Delhaize: ‘Ik heb ze ook’

Geplaatst door | Nog geen reacties Tips Analisten

Ahold Delhaize is een logische koopkandidaat, vindt Corné van Zeijl, strateeg bij Actiam.

Het aandeel is sterk gedaald door de zorgen over Amazon’s entree in de Amerikaanse offline supermarkten-wereld. Het zal Ahold US misschien wel, misschien niet raken op lange termijn. Die vraag kan niemand nu nog beantwoorden.

Voorlopig biedt deze aandeelhouderspaniek juist kansen. Vorig jaar had het aandeel nog een 20% premie in k/w termen versus de brede Europese indicies. Vandaag is dat een 20% discount. Blijven nog wel de zorgen over lage voedselinflatie en de komst van Lidl in de US over. Maar ja, zorgen blijven er altijd.

Nu de Amerikaanse consumenten steeds meer te besteden hebben, geeft dat een goede voedingsbodem voor Ahold’s Amerikaanse omzet, goed voor 70% van het bedrijfsresultaat. Voorlopig wordt daar de spaarrekening mee gespekt. Ook de vooruitzichten in Europa worden steeds gunstiger. En daarboven op komen nog de synergie-effecten van de fusie met Delhaize. We denken dat die aan de bovenkant zullen uitvallen.

Als laatste trigger kan men denken aan het optimaliseren van de balans. Ahold kan beste een stuk scherper aan de wind zeilen. De netto schuld nog geen 1 x het bedrijfsresultaat. Daarmee zit het aan de erg veilige kant. De laatste tijd hebben we gezien dat bedrijven met zo weinig schuld door activistische aandeelhouders benaderd worden. Dat kan ook bij Ahold het geval zijn.

Relatieve waardering AholdDelhaize bij een koers van 16,71 euro en een koers/winst (ttm) van 20,6.

Disclaimer: Privé bezit ik aandelen AholdDelhaize

Deel dit artikel

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten