Dave Barron (LGIM): ‘Techaandelen minder riskant in indexportefeuilles’

Geplaatst door | Nog geen reacties ETF's, Research

De dominantie van techaandelen in indexportefeuilles is minder riskant dan sommige beleggers vrezen. Dat stelt Dave Barron, hoofd aandelenindex- en factorbeleggen bij vermogensbeheerder Legal & General Investment Management (LGIM).

Dave Barron (LGIM): 'Techaandelen minder riskant in indexportefeuilles'

“De veelgenoemde overweging van techaandelen is volgens Barron puur en alleen gebaseerd op basis van de marktkapitalisatie van ‘AMAAF’ (Apple, Microsoft, Alphabet ofwel Google, Amazon en Facebook) aandelen die samen meer dan 15% van de S&P 500 vertegenwoordigen. Er is echter alleen sprake van een te hoog concentratierisico wanneer al deze AMAAF-aandelen op dezelfde manier zouden reageren op een macro-economische schok. Een blik op de verdienmodellen van deze vijf bedrijven maakt direct duidelijk dat de bedrijfsactiviteiten onderling sterk verschillen en ook niet gericht zijn op één en dezelfde markt. Van een te hoog concentratierisico lijkt dus helemaal geen sprake. In een analyse van de correlaties (de mate waarin het rendement van het ene aandeel stijgt of daalt met het rendement van een ander aandeel) tussen de AMAAF-aandelen sinds eind mei 2012 (de maand dat Facebook naar de beurs ging) komt LGIM uit op een gemiddelde onderlinge correlatie van 38%. Wanneer Netflix ook wordt meegenomen in de berekening zakt dit nog verder tot 34%. Met 54% is de hoogste correlatie die tussen Alphabet en Amazon en de laagste tussen Facebook en Apple (maar 26%). Dit betekent niet dat deze aandelen geen risico Kijk naar de verschillende prestaties van de aandelen Apple en Facebook na hun recente winstcijfers, en het wordt lastig vol te houden dat beleggers die in beide bedrijven beleggen hun blootstelling aan tech hebben verdubbeld.”

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 19611 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten