Diageo is een Brits drankenconcern, die de afgelopen jaren wisselend gedrag heeft laten zien bij het inkopen van eigen aandelen.
Het ene moment werd er tijden niks ingekocht en op dit moment hebben ze voor zo’n 2 miljard pond aandelen ingekocht. Het is een opvallende gebeurtenis, wat een ware trend lijkt te worden in de branche van de consumentengoederen.
Zo waren ook Unilever en Nestlé al bezig met het inkopen van eigen aandelen. We zullen in dit artikel ingaan op dit fenomeen. Wat maakt dat bedrijven hun eigen aandelen inkopen? Maar ook de vraag waarom ze hier juist weer mee stoppen is interessant in deze kwestie.
Waarom eigen aandelen inkopen?
Als een onderneming veel in kas heeft door dat het veel winst heeft geboekt, heeft het een paar opties. Eén daarvan is het inkopen van de eigen aandelen.
Als een bedrijf deze actie onderneemt kan het ervoor zorgen dat de koers van de eigen aandelen in positieve zin wordt beïnvloed: de prijs per aandeel zal stijgen en het aantal aandelen dat beschikbaar is zal teruglopen.
Aandeelhouders en de beurs
Een beursgenoteerd bedrijf leeft bij de gratie van de aandeelhouders en de potentiële aandeelhouders: zolang mensen aandelen houden en willen kopen blijft een bedrijf in waarde stijgen. Een manier om een dergelijk bedrijf aantrekkelijk te houden voor beide groepen is door de dividenduitkering te laten stijgen.
Dit kan gedaan worden door het inkopen van eigen aandelen. De winst van het bedrijf hoeft dan over minder aandelen verdeeld te worden, omdat er minder zijn.
De risico’s
Het grote nadeel van deze manier van handelen is dat het bedrijf tijdelijk ondergewaardeerd is. Het bedrijf heeft de hoop dat de overgebleven aandelen de oude totale waarde van het bedrijf zullen gaan vertegenwoordigen. Dit is geen zekerheid. In feite wordt er een deel van de kas gebruikt om aantrekkelijker te worden op de beurs. Echter, ontstaat er een nieuwe verhouding tussen schulden en de totale waarde van het bedrijf.
Dit kan gevolgen hebben voor het vertrouwen op de beurs, omdat bedrijven minder snel durven te investeren. Desnoods wordt een onderneming aangezet tot geld lenen. Het risico wordt te groot om te investering, wat voor een stevige koersdaling kan zorgen. Dit verklaart waarom bedrijven als Diageo wel geregeld de eigen aandelen inkopen, maar dit niet blijven doen. Ze kiezen voor tactische momenten.
Andere opties
Daarnaast heeft een bedrijf dat dividend uitkeert ook andere opties als het veel geld in kas heeft om de aandelen aantrekkelijker te maken. Het kan meer dividend uitkeren aan de aandeelhouders, schulden aflossen of een andere bedrijf overnemen. Het hangt af van het momentum in de markt om te bepalen wat de meest geschikte optie is.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!