De ECB onderzoekt manieren om de negatieve rente voor banken te verlagen, zo viel deze week op te maken op de conferentie ‘ECB and its Watchers’ in Frankfurt.
Banken die veel overtollige reserves aanhouden bij de centrale bank lijden onder de negatieve rente. Vooral Franse en Duitse banken betalen veel boeterente, die in 2014 door de centrale bank werd ingevoerd. Er zouden plannen zijn voor een stapsgewijs systeem, waarbij het rentetarief van -0,4% niet meer over het volledige bedrag berekend wordt.
Volgens Andrew Fraser, bankenexpert bij vermogensbeheerder Aberdeen Standard Investments, moet deze mogelijke stap van de ECB niet worden gezien als een nieuw financieringsplan voor de banken (TLTRO III) en eventuele lagere korte rentes. Dat stelt hij in een pre-statement.
Volgens Fraser zou de ECB mogelijk het overhevelen van de overtollige reserves van kernlanden binnen de EU naar de periferie via het bankensysteem willen stimuleren. Het mechanisme zou de interbancaire leningenmarkt nieuw leven inblazen, maar nog waarschijnlijker een rasse grensoverschrijdende consolidatieslag binnen het Europese bankwezen bewerkstelligen.
Er is een hele reeks banken aan de randen van Europa die afhankelijk zijn van het TLTRO-programma van de ECB om aan goedkoop geld te komen. Door de voorwaarden te veranderen wil de ECB de steun deels terugdraaien. Door de negatieve depositierente deels af te schaffen, zouden de rijke banken in de kernlanden van de EU meer winst maken en zo hun overnamekas kunnen spekken. Het doel is om zo een consolidatieslag teweeg te brengen zonder de TLTRO-steun helemaal weg te nemen waardoor een kredietcrisis zou kunnen ontstaan. Overnames en fusies zullen in eerste instantie vooral binnen de grenzen plaatsvinden maar we zullen niet verbaasd zijn als er vervolgens ook grensoverschrijdend wordt samengesmolten, zegt Fraser.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!