Extra druk op high yield bij stijgende rente

Geplaatst door | Nog geen reacties Obligaties, Rente

Het zou zomaar kunnen dat in een periode van een stijgende rente de koersen van bedrijfsobligaties sterker onder druk komen te staan dan staatsleningen.

Die conclusie kan worden getrokken op basis van uitspraken van vermogensbeheerder LGIM. “Een recessie zou leiden tot een stevige groei van het risicovolle high yield-segment, waar de liquiditeit structureel is verslechterd. De deur naar de uitgang zou simpelweg niet groot genoeg zijn.” Het probleem zit bij de mix van bedrijfsobligaties. “Sinds de grote financiële crisis is het volume aan nieuw uitgegeven bedrijfsobligaties met een BBB-status geëxplodeerd. BBB is de laagste kwaliteit binnen het segment van hoogwaardige bedrijfsobligaties. Inmiddels zijn deze BBB-obligaties goed voor de helft van de uitstaande investment grade-schuld; in 2007 was dat nog 23%. De Britse markt voor meest veilige bedrijfsobligaties is nog nooit zo zwak geweest. De helft van de toename van de BBB-markt is te danken aan bedrijven die voor 2010 nog nooit bedrijfsobligaties hadden uitgegeven. Ondernemingen die eerder in het BB-segment (high yield) zaten hadden de afgelopen jaren een prikkel om de balans op te poetsen, om zo in aanmerking te komen voor het opkoopprogramma van de Europese Centrale Bank.”

Extra druk op high yield bij stijgende rente

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 16961 berichten van Eddy Schekman

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten