De onrust op de financiële markten is aanzienlijk vergroot door het uitblijven van de renteverhoging door de Fed.
Anna Stupnytska, hoofdeconoom bij vermogensbeheerder Fidelity Worldwide Investment: “Als de recente verkrapping van de financiële omstandigheden in de VS – gedreven door de sterke dollar en de verkoopgolf in augustus – aanhoudt, kan dit leiden tot een lagere economische groei in de VS. De stand van de Chinese economie en de kwetsbaarheid van andere opkomende markten dragen bij aan de algehele onzekerheid.”
Het mag volgens Stupnytska geen verrassing heten dat de Fed voorlopig een afwachtende houding aanneemt. “Ik denk dat een renteverhoging in december nog steeds aannemelijk is, mits de cijfers goed blijven, de inflatie en inflatieverwachtingen voorzichtige tekenen van een ommezwaai laten zien en de financiële omstandigheden wat ruimer worden. Risico’s zijn echter al helemaal gericht op renteverhogingen in 2016.”
Sommige economen beweren dat het antwoord van andere landen op het beleid van de Fed haast niets anders kan zijn dan zelf monetair te gaan verruimen. Yens, yuans en andere met name Aziatische valuta’s zullen daardoor goedkoper worden, wat een averechts effect heeft op de exportmogelijkheden van de VS en de geïmporteerde inflatie. Dat zou een volgende fase in de valutaoorlog zijn.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!