De besturen van de negen vastgoedmaatschappen MPC Holland 12, 18, 19, 21, 25, 27, 33, 34 en 39 van de Hilversumse fondsaanbieder Hanzevast Capital bevelen de fusie aan van de maatschappen tot één commanditaire vennootschap (het fusiefonds). Deze aanbeveling volgt op de eind april afgeronde rapportage van KPMG. Hierin zijn de (rand)voorwaarden voor de waardering en de inbreng van het kapitaal van deze maatschappen bepaald. Dat heeft de directie van Hanzevast Capital laten weten.
Volgens de directie lijken de vraagstukken rondom de unanimiteitsvereisten en de overdrachtsbelasting, evenals de waarderingsproblematiek voor participanten ‘ adequaat opgelost’ te zijn. Als de negen maatschappen uiterlijk 30 juni worden samengevoegd tot het fusiefonds is Deutsche Pfandbriefbank bereid de totale financiering van circa euro 132 miljoen tegen aantrekkelijke voorwaarden (vijf-jaar vaste hypotheekrente plus 1,5% opslag) voor vijf jaar te verlengen. Door de aanbeveling van de fondsbesturen ligt het fusieplan exact op schema.KPMG beschrijft in het rapport Fusie Analyse 9 vastgoedmaatschappen een nieuwe structuur.
De 2.500 participanten krijgen in het fusiefonds een cumulatief preferente lening ter grootte van het huidige kapitaal (marktwaarde) van ieder individueel fonds. Bovendien wordt er rekening gehouden met de oorspronkelijke inleg van iedere participant. Hierdoor wordt in het fusiefonds aan twee randvoorwaarden voldaan. Het verwachte (exploitatie)rendement voor de individuele participanten is na de fusie groter of gelijk aan het verwachte rendement bij een (theoretisch) voortgezette exploitatie van de individuele maatschappen. Bij een herstel van de markt en/of bezettingsgraad wordt de waardetoename naar rato van de oorspronkelijke inleg over alle participanten verdeeld.
Bron: Het Hollandsch Effectenkantoor
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!