Wat is de mogelijke impact van de Franse verkiezingen op de financiële markten?
Simon Bell, portfoliomanager bij LGIM: “Met een referendum over het lidmaatschap van de EU in het hart van haar programma, zal een overwinning van Marine Le Pen een flinke verstoring kunnen zijn voor de markten. Door de sleutelpositie die Frankrijk binnen de EU bekleedt en de Brexit-stem die nog vers in het geheugen zit, zal een grotere kans op een referendum een significante verbreding van Franse spreads betekenen. De spreads op alle Europese staatsobligaties zullen naar verwachting verbreden. Een dergelijk grote uitdaging voor het Euro-project zal met name landen met hoge schulden en zwakke concurrentieposities schaden – Italië ziet er in dit verband zeer kwetsbaar uit. Wij zijn onderwogen in perifere obligaties, met name in Italiaanse.”
Het rendement op 10-jarige Franse staatsleningen is 0,9% tegen eerder 1,15% dit jaar, waarmee de markt een signaal lijkt af te geven dat ze het gevaar van een referendum minder hoog inschat.
