Beleggen in banken is de afgelopen jaren niet heel populair geweest vanwege het bedrijfsmodel en de problemen waarmee de financiële sector te kampen heeft na de crisis.
Dat stelt fondsbeheerder Nick Clay van Newton, een boutique van BNY Mellon, die voor zijn beslissingen met name kijkt naar het rendement dat een belegging oplevert en dat heeft hem de afgelopen twee jaar weerhouden om ook maar enige belegging te doen in bankaandelen. “We zoeken bedrijven met stabiele dividenden en hanteren een harde rendementseis. Over het algemeen ben ik redelijk somber gestemd over de financiële sector. De erfenis van de crisis uit 2008 is nog steeds van grote invloed op de markten, ondanks het feit dat er al bijna tien jaar voorbij zijn. Natuurlijk is her en der verbetering te zien en in Europa is ook sprake van een veel sterker dan verwacht herstel. Maar de wereldwijde schuldenlast is door de crisis alleen maar groter geworden, voornamelijk door overheidsoptreden. De economische activiteit in grote delen van wereld is sterk afhankelijk geworden van krediet.”
Gemiste kansen
De financiële sector heeft het de afgelopen 12 maanden goed gedaan. Een mandje van Europese financials heeft over de afgelopen 12 maanden een gemiddeld rendement opgeleverd van 36,9%. Momenteel zijn de charttechnische kansen voor het mandje even groot als de risico’s.
Clay: “We zoeken bedrijven met stabiele dividenden en hanteren een harde rendementseis. Het BNY Mellon Global Equity Higher Income fonds belegt alleen in aandelen die het qua (dividend)inkomsten minimaal een kwart beter doen dan de markt. Als een aandeel onder het marktgemiddelde valt (op dit moment 2,4%) is hij door zijn zelf opgelegde vereiste gedwongen het aandeel te verkopen.” De fondsbeheerder blijft onderwogen in financials.
