Het kan u niet ontgaan zijn. Trump is op oorlogspad. Niet richting Noord Korea, wat je zou verwachten, maar ongeveer richting alle andere landen die meedoen met het WK voetbal plus die ruim 100 landen die eerder sneuvelden in de kwalificaties. Onderwerp is de onderlinge handel en de vermeende oneerlijkheid hiervan.
Vorig jaar, 2017, was een jaar met heel weinig beweeglijkheid. De enige twee keer dat de beweeglijkheid significant toenam betrof de verbale schermutselingen tussen Trump en Noord Korea. Inmiddels lijkt hier bijna de vrede getekend…
De laatste twee maanden zijn we op zich, objectief gemeten via de gerealiseerde volatiliteit, iets minder beweeglijk dan normaal. Maar het voelt heel anders. Dit weekend en maandag deed Trump er nog een schepje bovenop en huppakee, de beurs daalde maandag ineens met ca. 2%.
Angst is een slechte raadgever
Ondanks dat de beweeglijkheid (volatiliteit) op de beurzen niet direct wijst op grote onzekerheid maken we ons als beleggers wel zorgen natuurlijk. Dit komt mede doordat er iedere dag wel iets te melden is met deze publiciteitsgekke president. Wij vragen ons een aantal zaken af: “Gaat deze oorlog escaleren omdat iedereen zijn poot stijf houdt?” “Leidt dit tot lagere investeringen, stagnerende economieën, problemen in diverse Emerging Markets” en ga zo maar door. Ofwel, heeft de beurs nog maar beperkt gereageerd op al deze mogelijke verwachtingen…
Defensieve beleggingen kunnen een mooi alternatief zijn
Met de zomermaanden op komst, waarin beurzen soms snel kunnen wegzakken, is de vraag wat nu te doen? Profiteren van de laatste daling (AEX-index van 572 naar 547 in een paar weken tijd) of je kruit drooghouden tot er écht paniek ontstaat?
Als eerste merk ik nog maar weer eens op dat timing mijns inziens onvoorstelbaar moeilijk is. Het is slechts weinigen gegeven daar structureel goede resultaten mee te behalen. Daarom blijf ik altijd beleggen, in goede en minder goede tijden. Wel wil ik u wijzen op twee goede alternatieven. Het zijn 2 beleggingen “uit de oude doos” maar een goed alternatief voor de belegger die wat meer zekerheid wenst in zijn/haar portefeuille. Ik neem u graag nogmaals mee naar het altijd ‘neutrale’ Zwitserland en het schitterende ‘ver van ons bed’ Nieuw Zeeland.
Milka chocolade
Bron: Bloomberg – 5 jaars grafiek van de Zwitserse beurs
De eerste is de SMI-index van Zwitserland, ook heel mooi te bespelen met lange call opties. Echt lang, net als in Nederland. Zo kun je de calloptie december 2021 strike 10.000 (de SMI-index schommelt rond de 8.500) kopen voor slechts 135 CHF. De index stond begin dit jaar nog op 9.600 en staat dus nu ruim 10% lager. Meer over de Zwitserse beurs lees je terug in de blog “Zwitserland”, van april 2016. Naast een tracker op de index of een calloptie kan je ook kiezen voor een “diagonale call spread” uit de blog van januari (voor de echte optieliefhebber). Ik vermoed dat deze handelsoorlog alweer lang en breed voorbij is eind 2021.
Veertig miljoen schapen
Bron: Bloomberg – 5 jaars grafiek van de beurs van Nieuw Zeeland
De tweede belegging is in een land ver weg. Waarvan de premier even met zwangerschapsverlof is. Ook dit land zal worden geraakt door een handelsoorlog maar gezien de geografische ligging, dichtbij Australië, net even op een andere manier dan de Europese landen. Het is natuurlijk Nieuw Zeeland, dominant aanwezig in de wereldindex met 0,3%.
Een beurs met een vrij defensief karakter. Ook hier schreef ik alweer over in april 2016: Nieuw Zeeland. De beurs doet het dit jaar, met een plus van een kleine 7%, weer uitstekend. Deze beurs kent een beweeglijkheid (volatiliteit) die tot een van de laagste van de wereld behoort. Wel lastig om direct privé in te beleggen, de ENZL-tracker, genoteerd op de VS beurzen biedt uitkomst. Alhoewel er de laatste tijd nogal wat te doen is over dit soort trackers die zonder Nederlandstalige beschrijvingen niet meer verhandeld mogen worden. Misschien bieden opties een uitkomst…raadpleeg daarvoor uw broker.
Samenvatting
De handelsoorlog van Trump heeft tot nu toe de beurzen nog niet veel in beweging gezet, misschien wel in toom gehouden om door te stijgen. De consequenties kunnen groot zijn, een daling valt zeker niet uit te sluiten. Het, voor een deel van de portefeuille, beleggen in landen met stabiele beurzen zoals Zwitserland en Nieuw Zeeland kan uitkomst bieden. Lange calls kopen ook, in 2021 is men deze handelsoorlog al lang weer vergeten!
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!