Japan knapt / Het is nog maar net begonnen

Geplaatst door | Nog geen reacties Beursnieuws, Regio's

Een correctie op de Japanse aandelenmarkten werd ook een keer tijd. Iedereen was helemaal ?gek’ geworden met het verknallen van de yen, het opblazen van de Nikkei en het minachten dat exportmotor niet wil aanslaan. De correctie van dik 7% is gezond en terecht. Beleggers zullen hun ogen niet moeten sluiten voor een GROOT gevaar.

Een van de redenen voor de bijzonder zwakke stemming is de obligatiebubbel die in Japan begint leeg te lopen. Dalende obligatiekoersen als reactie op een stijgende rente zorgt voor een vernietiging van beleggingskapitaal, een versterkte stijging van de rente en beduidend hogere rentelasten voor de Japanse overheid. Het beleid van de Japanse overheid was gebaseerd op een herstel van de economie door een herstel van de exportmotor. Er is echter sprake van een zorgelijke ontwikkeling: gedurende twee jaar is sprake van een tekort op de lopende rekening, zoals uit de onderstaande grafiek blijkt.

Japan knapt / Het is nog maar net begonnen

In feite betekent een handelstekort een aanslag op de beschikbare middelen. Het effect hoeft nog geen katalytisch effect te hebben op de rentestijging, omdat de industriële productie onder druk staat.

Japan knapt / Het is nog maar net begonnen

En aangezien er wereldwijd een duidelijke relatie bestaat tussen de ontwikkeling van de industriële productie en de stemming op de beurs, is het des te onbegrijpelijk dat de markten zich zo op sleeptouw hebben laten nemen door een expansief monetair beleid. Vergelijk de bovenstaande grafiek van de industriële productie in Japan met de onderstaande grafiek van de Japanse aandelenmarkt, dan komt de oververhitte stemming er dubbel en dwars tot in uitdrukking.

Japan knapt / Het is nog maar net begonnen

De vraag zal zich steeds sterker opdringen of het monetaire beleid van Japan niet heeft gefaald en slechts de rijkere in aandelen beleggende Japanners nog rijker heeft gemaakt. Van de stijging van 50% over de afgelopen 2 jaar kan circa twee derde worden toegeschreven aan de koersdaling van de yen. Over de afgelopen 11 maanden steeg de Nikkei met 71% bij een daling van de yen van 37% tegenover de euro. Een verdergaande correctie van de Nikkei is technisch onvermijdelijk. In de afgelopen 11 maanden is de Nikkei met 7.500 punten gestegen. De correct is ingezet en de Nikkei kan dalen naar in eerste instantie de steun van 13.200. De daarop volgende steun ligt op 10.700.

Japan knapt / Het is nog maar net begonnen

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 16168 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten