Premier Abe van Japan heeft tijd gekocht met zijn uitgeschreven verkiezingen. Dat vindt Takuji Okubo, hoofdeconoom bij Japan Macro Advisors. In Japan moet nog een hoop gebeuren. De aanhoudende daling van de Japanse yen (vandaag 117,31 versus de dollar) is overduidelijk geen reddingsboei. De inflatie moet omhoog om de deflatoire periode definitief te verlaten. “Salarissen moeten verder omhoog. Ze zijn niet noemenswaardig gestegen terwijl de bedrijven recordwinsten hebben geboekt.”
De lage werkloosheid van 3,6% zal dalen bij voldoende economische groei. Aan hogere salarissen valt dan niet te ontkomen. De keerzijde van dit betoog is dat Abe met zijn politiek vooral kiest voor het ‘kapitaal’. Zorgen voor hogere aandelenkoersen is geen stimulerend beleid voor de economie, zo blijkt in toenemende mate. De VS doet dat beter. Daar stijgen de koersen als gevolg van het beleid en de economische effecten. Sommigen, als parlementariër Seaman, zien een stimulans in het opvoeren van de militaire uitgaven. Dat kan alleen in het kader van zelfverdediging, omdat Japan na de oorlog geen grensoverschrijdende militaire acties mag ondernemen. De Japanse overheid wil graag meedoen aan VN-operaties, wat nu niet mag.
De euro/yen is opgelopen tot 146,48. De koers staat helemaal boven in de bandbreedte. Het momentum is opgeblazen en staat onder druk, wat wijst op een kentering. Het kan zo maar gebeuren dat beleggers geen vertrouwen meer hebben in het beleid en de vermeende veilige haven de rug toekeren en voor hun Japanse investeringen een andere bestemming zoeken.
