Just Eat is net zo opgeblazen als de prijs van bitcoin

Geplaatst door | Nog geen reacties Tips van Eddy Schekman

Jitse Groen is met het kralenrijgen van Just Eat Takeaway (JET) nog lang niet klaar. Knettergek?

Just Eat is net zo opgeblazen als de prijs van bitcoinDe overname van de Amerikaanse branchegenoot Grubhub is gisteren goedgekeurd. De prijs: 6 miljard dollar in aandelen. Fundamenteel schieten de beleggers er niets mee op. Het blijft een verliesgevende onderneming. Over 2020 werd een verlies geleden van 151 miljoen euro op een omzet van ruim 2 miljard euro. Het lijkt er zelfs op dat groei ten koste gaat van de brutomarge: 57% in 2020, tegen 76% in 2019, 94% in 2018, 85% in 2017 en 87% in 2016.

Uit de database van Refinitiv blijkt dat de sector een gemiddelde netto winstmarge heeft van 11,1%. Voor JET zou dat een winst per aandeel betekenen van circa 1,10 euro op basis van de omzet van vorig jaar. Dat komt neer op een koers/winstverhouding van bijna 70. Het aandeel noteert echter 42 keer het verlies (forward).

Opgeblazen

De koers van JET is net zo opgeblazen als de prijs van bitcoin. Er ligt geen gezond fundament/waardering aan ten grondslag. JET en zijn bestuurders lijken enkel te kunnen denken aan groei, omdat ze het bedenkelijke, ongeloofwaardige vermoeden hebben dat wereldwijd slechts plaats is voor slechts enkele maaltijdbezorgers.

Goeiverhalen zijn mooie aanjagers van de koers. Zonder koersstijging van JET zullen andere bedrijven echter niet willen worden overgenomen in aandelen, omdat die dan enkel met verlies kunnen worden verkocht. De overname van Grubhub is mede afgedwongen doordat hedgefunds hun investeringen met winst willen verzilveren.

Kwetsbaar

De strategie van JET wordt kwetsbaarder. Sinds augustus vorig jaar is de koers met 30% gedaald van 110 euro naar 76,80 euro. Dat bemoeilijkt overnames. In de toekomst zullen toezichthouders zich weren tegen een nieuwe overname, omdat men van Facebook, Twitter, Alphabet en andere digi-bedrijven wel heeft geleerd dat je vroegtijdig moet ingrijpen om een dominante marktpositie te voorkomen.

Respect kunnen beleggers hebben voor de marsroute van Jitse Groen. Fundamenteel is het echter een veel te duur aandeel. Er zijn momenten dat het aandeel interessant is voor traders.

Just Eat is net zo opgeblazen als de prijs van bitcoin

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 16318 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten