Kansen bij Apple

Geplaatst door | 1 reactie Lynx

In de LYNX Morning Call van 3 mei gaf ik mijn mening dat het nu een goed moment is om het aandeel Apple te kopen. In dit artikel meer toelichting.

De koers van Apple staat de laatste maanden flink onder druk. Reden zijn waarschuwingen over de teruglopende verkopen van de geldmachine van Apple, de iPhone. Initieel waren dit geruchten op basis van berichten van leveranciers. De kwartaalcijfers van vorige week gaven dan eindelijk uitsluitsel. De onderstaande grafiek laat duidelijk zien dat beleggers teleurgesteld waren.


Apple_lynx1

Voor de eerste keer sinds de introductie van de iPhone verkocht Apple minder iPhones dan hetzelfde kwartaal een jaar eerder. In het eerste kwartaal van 2016 verkocht Apple in totaal 51.19 miljoen iPhones, vergeleken met 61,2 miljoen iPhones een jaar eerder. De winst per aandeel kwam uit op $ 1,90, waar men rekening hield met $ 2,00 per aandeel. Ook de omzet viel fors lager uit dan analisten hadden verwacht.

Na deze tegenvallende cijfers besloot grootaandeelhouder Carl Icahn zijn Apple positie (van 1%) te sluiten. Icahn gaf aan zich vooral zorgen te maken over de Chinese stagnatie, wat lang een enorme groeimarkt is geweest voor Apple. Het nieuws van het uitstappen van Icahn zorgde voor extra druk op het aandeel.

Gaat het dan echt zo slecht met Apple?

Ik denk dat dit wel meevalt. Het klopt dat de smartphonemarkt iets lijkt te verzadigen, waardoor de iPhone verkopen onder druk komen te liggen. De iPhone is voor 65% verantwoordelijk voor de omzet van Apple. Twijfel over de groei van deze verkopen geven dus logischerwijs redenen tot negativiteit, temeer groei een belangrijk component in de waardering van dit bedrijf is. Netflix, Amazon, etc.; al deze bedrijven dienen een flinke groeivoet aan te houden om de hoge koerswinstverhouding te kunnen rechtvaardigen. De onderstaande tabel laat zien dat Apple op dit moment zeker niet duur geprijsd is.

Kansen bij Apple

Daarnaast heeft Apple nog een mega, maar ook echt een mega, cash positie. Op de balans van afgelopen kwartaal heeft Apple een cash positie van 233 miljard dollar. Met dat bedrag kunnen zij in één keer Netflix, Tesla en General Motors tegelijkertijd opkopen en dan alsnog meer dan 100 miljard aan de aandeelhouders uitkeren.

Dit is natuurlijk geen reëel scenario, maar het bedrijf heeft genoeg oorlogskas om investeringen aan te gaan. De net cash flow blijft positief, dus deze cash positie neemt alleen maar verder toe. Het bedrijf zou ook het dividend (huidig dividendrendement 2,5%) kunnen verhogen of meer aandelen kunnen gaan inkopen.

Kijk verder dan de iPhone

Apple Music en de App Store groeien ook door, de omzet van deze takken nam met 20% toe tot 6 miljard dollar. Daarmee is de omzet van deze servicetak inmiddels groter dan de verkoop van de iPad en de iMac. Apple Music heeft inmiddels 13 miljoen betalende abonnees.

Waar de groei van de iPhone omzet stagneert, kan Apple nog veel omzet generen uit deze andere takken. Neem bijvoorbeeld Apple Pay, waar inmiddels 1 miljoen nieuwe gebruikers per week op worden aangesloten. Wat de marges/omzetten en dergelijke zijn voor Apple Pay is niet bekend, maar kansen liggen er zeker.

Tijd om te kopen

Op diezelfde 3 mei dat ik Apple als koopkans noemde, wist de koers van het aandeel voor het eerst in 8 handelsdagen weer te stijgen. Er lijkt een bodem gevormd rond de 92,30 dollar, een steunniveau dat zich tijdens de Chinese crash en begin dit jaar wist te houden. Dit geeft mij meer vertrouwen om nu een longpositie aan te gaan. Dit steunniveau geeft ons direct een goed beeld over wanneer wij onze longpositie zouden moeten sluiten, al zou ik het geen ramp vinden om deze positie voor een wat langere termijn in te nemen.

apple_lynx3

Wat ik overigens niet geheel onbelangrijk vind om te melden, is dat ik zeker geen Apple-fan ben. Ik heb geen iPhone, heb nog een iPad uit het jaar 0 en sta niet in de rij voor weer een nieuwe iPhone met weinig vernieuwende features. Toch denk ik dat Apple onnodig veel is afgestraft en dat is juist het moment dat men tot koop kan overgaan.

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Youri Sleutel

Youri Sleutel is beleggingsspecialist bij Lynx Beleggen. Zijn blogs zijn te volgen via de Twitter van Lynx. Tevens geeft hij regelmatig seminars over de functionaliteiten van het Lynx Handelsplatform.


Bekijk alle 9 berichten van Youri Sleutel

Één reactie op “Kansen bij Apple

  1. […] van Apple, de iPhone. Initieel waren dit geruchten op basis van berichten van leveranciers. Lees hier zijn uitgebreide […]

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten