Kloof commodities en rentes

Geplaatst door | Nog geen reacties Commodities

De kloof tussen de koper/goudratio en reële rendementen doet vermoeden dat enige voorzichtigheid op zijn plaats is. Dat blijkt uit de Grafiek van de Week van vermogensbeheerder DWS.

Koper is een belangrijke grondstof waarvan de vraag nauw samenhangt met economische activiteit. Goud daarentegen, is in onzekere tijden vooral een populaire veilige haven voor beleggers. Zoals blijkt uit de Grafiek van de Week, bestaat er over lange perioden ook een goede correlatie tussen de koper/goudratio en de reële rendementen. Deze laatsten weerspiegelen meestal de reële groeiverwachtingen van de obligatiemarkt.

Terwijl grondstoffen, net als veel andere assetklassen, wijzen op aanhoudend herstel, hangen de reële rendementen aan beide kant van de Atlantische Oceaan op een dieptepunt. Vermoed wordt dat dit komt door het huidige beleid van centrale banken. Tussen 2012 en 2013 hadden we te maken met een vergelijkbare kloof toen de Fed de economie eveneens steunde met de aankoop van obligaties.

Maar toen de Fed de geleidelijke afbouw van het aankoopprogramma aankondigde, kwam er een abrupt einde aan de fase van divergentie tussen de grondstoffenmarkten en de rente op staatsobligaties. In feite vond de geleidelijke afbouw van het aankoopprogramma pas in 2014 plaats, maar de aankondiging alleen al was genoeg om de markten op te schudden.

Reden waarom beleggers de ontwikkelingen op de obligatiemarkt goed in de gaten moeten houden, zeker in de huidige fase van economisch optimisme. Als staatsobligaties door een rendementsstijging opnieuw een aantrekkelijk alternatief worden voor beleggers, kan het voor verschillende risicovollere beleggingen wel eens erg penibel worden.

Kloof commodities en rentes

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 15806 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten