Terecht staan trackers steeds meer in de belangstelling van de belegger. Het is een hele eenvoudige manier om te beleggen in een index, of dat nu de AEX is, de Dow Jones, de beurs van Rusland of Shanghai of een thema als water.
Een tracker is niets anders dan een ETF, de naam die in het buitenland wordt gebruikt voor een Exchange Traded Fund. Zoals al in de naam ligt opgesloten gaat het om een beleggingsfonds. Alleen participeert men er niet in, maar koopt men de aandelen die op de beurs worden verhandeld. Bovendien zijn ze niets anders dan een spiegel van de index die ze volgen, oftewel tracken. Wereldwijd staan 4.000 van deze fondsen op 40 verschillende beurzen. ETF’s worden in toenemende mate gebruikt als alternatief voor een beleggingsfonds. In Europa wordt op deze manier voor 220 miljard dollar beheerd en in de VS voor 680 miljard dollar. Beleggers vinden het leuker om in een aandelen- dan in een obligatietracker te investeren.
Doelgericht
“Tot voor kort waren ETF’s gebaseerd op marktkapitalisatie gewogen indices. Deze indices zijn in eerste instantie ontworpen als referentie en niet bedoeld om in te beleggen. De indices zijn verder ontwikkeld en een aantal van hen zijn nu bestemd voor beleggingsdoeleinden”, zegt Thibaud de Cherisey, ETF Product Manager bij Invesco Asset Management. “Bij het creëren van een ETF kiezen we een index die waarde op kan leveren. Een illustratie hiervan is het gebruik door indices van een op economische kerngegevens gebaseerde methodologie om een brede asset class-prestatie te repliceren. Een tweede voorbeeld is het gebruik van een deskundige indexaanbieder met een specialisatie op een specifiek gebied, zoals schone energie, water of private equity.”
“Zonder doelgerichte beleggingsproducten kan het voor beleggers moeilijk zijn om toegang te krijgen tot specialistische marktsectoren, zoals alternatieve energie of de watersector. Deze segmenten vormen de spil van de indices die opgebouwd zijn rond het “Access”-concept, thema’s waarvoor overtuigende beleggingsargumenten bestaan. Wij hebben een uiteenlopend ETF productassortiment op basis van indices die exposure bieden in specifieke markten, nichemarkten of tot nog toe niet gedekte marktsegmenten. En we hebben met 115 ETF’s 44 miljard dollar onder beheer.”
Blootstelling
“Voor beleggers die de voorkeur geven aan een meer rechtstreekse marktexposure is een gamma ETF’s ontwikkeld die gericht zijn op het volgen van indices met een ‘intelligent exposure’ doelstelling. Deze FTSE RAFI indices zijn gericht op het weerspiegelen van een accurate blootstelling in relatie tot de economie. Iedere RAFI index selecteert ondernemingen op basis van vier fundamentele maatstaven: omzet, kasstroom, boekwaarde en dividenden. Aan de aandelen met de hoogste fundamentele waarde wordt dan een proportionele weging toegekend binnen iedere index,” zegt De Cherisey.
“Al onze ETF’s hanteren een replicatiemethode om de index te volgen. Dat betekent dat de ETF’s direct beleggen in de componenten van de index. Ons huidige beleggingsproces voor Europa maakt geen gebruik van swaps en derivaten. Wij denken dan ook dat het volledig repliceren van indices zeker beantwoordt aan de hoge mate van transparantie die beleggers verwachten. ETF’s kunnen onbeperkt in portefeuille worden gehouden. Een ETF is net zo liquide als zijn onderliggende instrumenten.”
Evolutie
Als we het over het gebruik van ETF’s hebben, heeft de Europese markt een eerste stadium van volwassenheid bereikt. ETF’s zijn nu veelgevraagde producten die beleggers een hoge mate van transparantie en flexibiliteit bieden. “Daarom denken wij dat we nog maar aan het begin staan van een verdere evolutie in de Europese ETF-markt”, meent Thibaud de Cherisey. Deze groei zou voornamelijk worden aangedreven door het toenemende aantal gebruikers, de notering van nieuwe producten die alle activaklassen dekken en het gebruik van ETF’s in allerlei portefeuillestrategieën.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!