Marco Ruijer (NNIP) is blij dat zijn fonds 5 jaar bestaat

Geplaatst door | Nog geen reacties Economie & Landen, Rente & Valuta, Research

NN Investment Partners ziet een mooie toekomst voor Frontier Market Debt. “We zijn overwogen in Zambia, Ivoorkust, Pakistan en Argentinië. Het Chinese project ‘One Belt, One Road’ is een aantrekkelijke manier om de ontwikkeling van infrastructuur te financieren, maar kan ook nadelige kanten hebben.”

Marco Ruijer (NNIP) is blij dat zijn fonds 5 jaar bestaatWij zien dit jaar goede kansen voor obligaties van frontiermarkten. Dankzij de groei van ontwikkelingsinitiatieven, zoals het Chinese ‘One Belt, One Road’, hebben frontiermarkten toegang tot nieuwe financieringsbronnen voor infrastructuur. Daarmee zijn ze klaar voor een sterke groei. Bovendien voert meer dan veertig procent van de frontiermarkten fiscale en structurele hervormingen door met de hulp van het IMF. Dit brengt het toch al kleine risico op een faillissement van een overheid verder omlaag. De positieve ontwikkelingen als gevolg van deze hervormingen zullen waarschijnlijk blijvend zijn. Gezien de vele positieve factoren voor deze diverse beleggingscategorie vinden wij het een goed moment om meer in obligaties van frontiermarkten te gaan beleggen.
In oktober voorspelde het IMF een toename van het begrotingstekort in Zambia in de komende vijf jaar. De Zambiaanse autoriteiten werken echter aan begrotingsconsolidatie, om de overheidsfinanciën te stabiliseren en zo het vertrouwen van beleggers te herstellen. Wij zijn overwogen in Zambia, omdat wij ervan uitgaan dat de overheidsfinanciën zullen stabiliseren en omdat het land in 2019 een akkoord kan bereiken over een hulpprogramma van het IMF. Hierdoor neemt het risico van wanbetaling af.

Ivoorkust

Wij zijn voor 2019 positief over Ivoorkust, vooral vanwege de aantrekkelijke waardering van de in euro’s luidende obligaties. Wij zijn ook overwogen in Pakistan en Argentinië. Pakistan krijgt flinke steun van de landen van de Gulf Cooperation Council (GCC) en kan nog steeds een IMF-programma opzetten. Gezien de aantrekkelijke waarderingen en de sterke steun van het IMF denken wij dat Argentinië in 2019 een herstel kan laten zien, mits de uitslag van de presidentsverkiezingen positief is.

China

Het Chinese project ‘One Belt, One Road’ kan leiden tot verbeteringen van de infrastructuur met grote positieve effecten, zoals een sterkere groei. Ontwikkelingspartners zijn belangrijk voor de begrotingen en de financiering van investeringsprojecten van de overheden. Landen met een hoge overheidsschuld en hogere buitenlandse schulden, inclusief de landen met Chinese schulden, zijn echter gevoeliger voor een verkrapping van het mondiale financiële klimaat. Bovendien bestaat het risico dat projecten niet slagen. Ook als projecten niet leiden tot een verbetering van het concurrentievermogen of de productiviteit moet de schuld worden terugbetaald.
Deze maand bestaat NN (L) Frontier Markets Debt Hard Currency van NN IP vijf jaar en dat is heel bijzonder in het Emerging Market Debt-universum.

Marco Ruijer, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt Hard Currency bij NN Investment Partners, licht toe: “Via onze Frontier Market Debt Hard Currency-strategie kunnen beleggers profiteren van aantrekkelijke rendementen van diverse kleinere ontwikkelingslanden in Azië, Latijns-Amerika, Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika die hun onderliggende economische structuren aan het verbeteren zijn. Wij zijn optimistisch over de rendementen in 2019 en daarna. Uiteraard houden wij daarbij rekening met de risico’s die gepaard gaan met beleggen in frontiermarkten.”

 

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

U kunt mijn voor Cashcow geschreven berichten ook lezen op Twitter en/of Facebook.


Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


  • Volg mij via
Bekijk alle 13078 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten