Netflix staat een zware periode te wachten. De waardering van 117 keer de winst bij een koers van 286,60 dollar is zorgwekkend hoog. De opkomende concurrentie is moordend.
Kasper Buiting, econoom bij ABN Amro: “Met de komst van Disney+ begint de aanval van tech- en mediagiganten op de dominante positie van Netflix. Zo start Apple in november met Apple TV+ een eigen streamingdienst. Ook andere partijen als Comcast en AT&T (HBO) gaan de strijd aan, terwijl traditionele partijen als CBS en Viacom fuseren om een vuist te kunnen maken tegen Netflix. De budgetten die daarbij worden ingezet zijn gigantisch. Apple gaat 6 miljard dollar per jaar besteden aan het produceren van content, Netflix 15 miljard en Disney 24 miljard.”
Nog zwaarder dan de inzet van kapitaal zal het gebruik van creativiteit zijn, want dat klotst niet als het geld tegen de plinten. Netflix moet het hebben van wat productiemaatschappijen hebben bedacht. Eigen producties hebben een bijzonder laag B-gehalte, onvoldoende om de strijd met Apple TV+ en HBO aan te kunnen gaan. De dreiging voor Netflix is latent – omdat in de overgangsfase streamers inloggegevens zullen delen, maar zal op termijn leiden tot minder abonnees, druk op de inkomsten en het uitblijven van een respectabele marge.
Daarmee is Netflix een aandeel geworden om in te traden, niet om langdurig fundamenteel in te beleggen. Het aandeel test op 286,60 dollar de weerstand de rond de 285 dollar ligt, waarmee het aandeel zich met twee derde heef gecorrigeerd van de opgaande beweging die eind vorig jaar is ingezet. Vanuit een herstelbeweging kan de koers met 30 of 60 dollar stijgen.
