Het optimisme op de Chinese aandelenmarkt past niet helemaal bij de economische ontwikkeling.
Zo is de beurs van Shanghai te ver vooruitgelopen in relatie tot de industriële productie, waarvan de groei terugviel naar 6,0% in augustus van 6,4% in juli. Net als andere economische cijfers is de uitkomst lager dan de verwachtingen. De detailhandelsverkopen stegen met 10,1% in augustus na een toename van 10,4% in juli. De groei van de investeringen nam af naar 7,8% over de eerste 8 maanden van 8,3% over de eerste 7 maanden. Het zijn geen dramatische cijfers, maar ze zullen maar al te gemakkelijk als voeding dienen voor de verwachting dat de economische groei zal afnemen.
De waardering voor Chinese aandelen is niet overdreven hoog. Vooral de grote fondsen zijn redelijk goedkoop vergeleken met de fondsen die in China MSCI zijn opgenomen. In beide gevallen is de waardering beduidend lager dan voor de AEX. Interessant is vooral dat zowel China Large Cap als Zuid-Korea MSCI een lagere waardering hebben dan Japan MSCI. Kennelijk weegt het effect van de veilige Japanse beleggingshaven zwaarder dan valutaverliezen en de ongewisheid van de groei in China.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!