Steeds meer beleggers onderkennen dat een verantwoorde beleggingswijze belangrijk is om ook op de lange termijn waarde te creëren. Volgens Pioneer Investments mag deze positieve trend gericht op meer transparantie en rekenschap echter niet betekenen dat beleggers met een lager potentieel beleggingsresultaat genoegen zouden moeten nemen.
De insteek van Pioneer is dat beleggers een totaalrendement kunnen behalen dat het rendement van de totale bedrijfsobligatiemarkt op zijn minst kan evenaren en zelfs kan overtreffen door selectief te zijn en te beleggen in namen die financieel aantrekkelijk zijn en tegelijkertijd compliant zijn met ESG (Environmental, Social & Governance).
Daarom heeft Pioneer Investments haar Ethical Euro Corporate Bond-strategie nu op brede schaal beschikbaar gesteld voor beleggers die op maatschappelijk verantwoorde wijze willen beleggen. Uitgaand van een sinds 2003 bestaand fonds past de Ethical Euro Corporate Bond strategie op het MSCI ESG-beleggingsuniversum een strikte ethische dark green-screening toe. De strategie wordt door Tanguy Le Saout, Head of European Fixed Income, en Richard Casey, Senior Credit Portfolio Manager vanuit het beleggingscentrum van Pioneer in Dublin beheerd.
Fondsrendement
“De individuele selectie van bedrijfsobligaties vormt ons fondsfundament”, licht Le Saout toe. “Onze analisten zijn feitelijk sectorportefeuillebeheerders die hun sectorbenchmark proberen te verslaan. Zij kunnen daartoe in hun sectoren alle mogelijke uitgevende instellingen, instrumenten, looptijden en vormen van schuldpreferentie kiezen. Deze benadering verschaft ons een veel diepere marktspecifieke kennis.”
Hij zegt dat risicobeoordeling en risicobeheer een integraal onderdeel vormen van de aanpak. Het European Investment Grade Fixed Income Team tracht binnen de kernstrategie alpha-bronnen op te sporen en gaat daartoe actief op zoek naar de aantrekkelijkste markten. Hierbij ligt de nadruk op het innemen van talloze kleine niet gecorreleerde risicoposities. Alle portefeuillebeheerders worden daarbij op hun specifieke markten en alpha-strategieën afgerekend.
Le Saout en zijn collega Casey gaan deze beproefde matrixaanpak verder uitbouwen door ook niet gecorreleerde alpha-strategieën in te zetten. Daarbij worden zij ondersteund door het Risk Budgeting Team dat verantwoordelijk is voor de optimalisatie van het risicogewogen rendement van de vastrentende portefeuilles.
Duurzaamheidsscreening
“Om de markt voor euro-obligaties van investment grade-kwaliteit te kunnen verslaan, onderwerpen wij onze beste beleggingsideeën binnen het bedrijfsobligatie-universum aan een krachtige duurzaamheidsscreening. Vervolgens zetten wij een breed scala aan alpha-strategieën in die op diversificatie van rendementsbronnen en volatiliteitsegalisatie gericht zijn”, vertelt Casey.
Selectiviteit is naar zijn overtuiging essentieel om met verantwoorde beleggingen een goede performance te behalen. “Daarom beleggen wij uitsluitend in namen die niet alleen financieel aantrekkelijk, maar ook ESG-compliant zijn.’’
Na de MSCI ESG-screening passen Le Saout en Casey op het gefilterde universum de strikte dark green-selectie toe, zodat controversiële activiteiten op het gebied van (vuur)wapens, alcohol, tabak, kansspelen, pornografie en kernenergie worden uitgesloten. Niet alleen vallen hierbij de pure players in deze activiteiten af, ook conglomeraten worden uitgesloten (uitgaande van de bijdrage aan de totale omzet van de controversiële activiteiten).
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!