Richard de Jong: ASML krijgt van mij een 8

Geplaatst door | Nog geen reacties Tips Analisten

ASML is de grootste maker van chipmachines ter wereld. De afgelopen jaren heeft het bedrijf volop geprofiteerd van de trend naar steeds kleiner wordende chips.

Wel hield ik een slag om de arm of de nieuwe technologie die ASML gebruikt voor haar machines (EUV) ook toepasbaar bleek te zijn en of deze techniek als de nieuwe standaard zou gaan gelden. Op beide vragen is het antwoord eigenlijk ja. Steeds meer chipproducenten bestellen de nieuwe machines van ASML, waarbij ASML feitelijk het enige bedrijf ter wereld is dat de nieuwe technologie (EUV) succesvol weet toe te passen.

Dat ASML niet alleen beschikt over een geweldige technologische kennis, maar ook al jaren succesvol weet te zijn, kunnen we opmaken uit onderstaande cijfers.

Bron: Reuters

Het bedrijf weet al jaren haar omzet te verhogen bij een licht stijgende marge. De afgelopen jaren wist ASML haar omzet te verhogen van 5,8 miljard naar ruim 8,5 miljard dit jaar. De stijgende omzet en de licht stijgende marges zorgt er ook voor dat de winst van ASML snel toeneemt. Over 2014 werd nog een winst behaald van bijna 1,2 miljard euro, terwijl er voor dit jaar een winst wordt verwacht van bijna 2,4 miljard. Een verdubbeling in drie jaar tijd. De alsmaar stijgende winst zorgt er ook voor dat ASML het dividend elk jaar kan verhogen bij een relatief lage pay out ratio.

Vooruitzichten

Hoewel ik er niet vanuit ga dat ASML het huidige hoge groeitempo oneindig blijft volhouden, blijf ik positief over het bedrijf. ASML is als enige in staat de nieuwe EUV technologie toe te passen. Daarnaast zorgt de verdere digitalisering er voor dat de vraag naar chips hoog zal blijven en hiermee ook de vraag naar de chipmachines van ASML.

Waardering en analisten

De koers van ASML bedraagt op dit moment 146 euro. Het gemiddelde 12-maands koersdoel van alle analisten samen bedraagt 157 euro. De unieke uitgangspositie van ASML heeft er wel voor gezorgd dat het aandeel massaal is gekocht, waardoor de koers sterk is opgelopen. Hoewel ook de winst is gestegen, heeft de flinke koersstijging er wel voor gezorgd dat het aandeel relatief duur is. De verwachte koers/winstverhouding bedraagt 26. Historisch gezien heeft ASML een koers/winstverhouding van 22.

Score: 8 punten

In onderstaande tabel heb ik mijn eindoordeel over ASML afgebeeld. Ik geeft het aandeel 8 punten waarbij de maximale score 10 punten bedraagt. De kwaliteit van de onderneming is uitstekend. Het enige minpuntje is wat mij betreft dat het aandeel aan de prijzige kant is waardoor ook het koerspotentieel beperkt is. Voor de volledigheid vindt u in de tabel ook nog de score van ASML op het gebied van duurzaamheid (ESG). Volgens Reuters behaald ASML een ESG-score van 69 %.

drs Richard de Jong RBA is directeur vermogensbeheer bij en mede eigenaar van Van Lieshout & Partners N.V. Meer informatie kunt u vinden op www.lieshout-partners.nl. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Deel dit artikel

Geschreven door:

Richard de Jong

Drs. Richard de Jong RBA is directeur vermogensbeheer bij Van Lieshout & Partners N.V. Meer informatie kunt u vinden op www.lieshout-partners.nl.


Bekijk alle 11 berichten van Richard de Jong

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten