Keith Wade (Schroders): Eerste renteverhoging VS maart 2016

Geplaatst door | Nog geen reacties China, Duitsland, Monetair, Research

Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, gaat nog altijd uit van een geleidelijke groeivertraging van de Chinese economie en niet van een ineenstorting. Maar het risico van een harde landing in de tweede economie ter wereld is flink toegenomen. Als het zover komt, wat zullen daarvan de gevolgen zijn?

Keith Wade (Schroders): Eerste renteverhoging VS maart 2016Een harde landing in China zal vooral gevoeld worden door de grondstoffen-exporterende opkomende markten, die het al zwaar te verduren hebben door lage olie- en metaalprijzen.

Van de ontwikkelde economieën zullen vooral Japan, vanwege zijn nauwe handelsbetrekkingen met China (18% van de Japanse export gaat naar China), en Duitsland, als een van de grootste exporteurs ter wereld, geraakt worden. Frankrijk, het VK en de VS zullen minder last ondervinden.

Een zwaar vertragende Chinese economie zal ook voelbaar zijn op de financiële markten. Zodra groeiverwachtingen wereldwijd neerwaarts worden bijgesteld, zal de vlucht in veiligere beleggingen toenemen.

Daarbij zullen beleggers zich ook zorgen maken over het gebrek aan munitie bij centrale banken om adequaat te reageren op een nieuwe schok. Er blijft eigenlijk weinig anders over dan de rente langer laag te houden. Dat brengt Wade ertoe om een eerste renteverhoging in de VS in maart 2016 te verwachten.

Eurozone

Binnen de eurozone kent Duitsland de grootste blootstelling aan China en de opkomende markten door de export van kapitaalgoederen, eindproducten en auto’s. Van de Duitse export gaat 6,3% naar China en Hong Kong. Dat staat gelijk aan 2,3% van het Duitse BBP.

Een substantiële groeivertraging van de Chinese economie en de opkomende markten zal Duitsland dan ook hard raken. Niet alleen vanwege de omvang, maar ook door de aard van haar export. Het effect verschilt echter per land. Andere landen zoals Spanje, Frankrijk en Italië exporteren ook substantieel naar China, maar als deel van het BBP nog altijd minder dan 1%.

Positieve kant vluchtelingencrisis

Europa had de Griekse crisis nog maar net bezweerd of daar kwamen de zorgen rond China om de hoek kijken. En nu dient probleem nummer drie zich alweer aan: de vluchtelingencrisis. Dit is een groot menselijk drama, maar Azad Zangana, Europees econoom van Schroders, ziet een positieve macro-economische impact.

Op korte termijn verhoogt het de overheidsuitgaven, die grotendeels weer terugvloeien in de economie, omdat vluchtelingen uitkeringen direct zullen aanwenden voor hun levensonderhoud. Op de middellange termijn ziet hij ook een positief effect voor de demografische uitdagingen waar Europa voor staat. De toestroom van vluchtelingen vult het werkzame deel van de bevolking aan en helpt de vergrijzing in Europa tegen te gaan.

Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 16168 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten