De jaarcijfers die OCI bekendmaakte, waren wat beter dan de markt had verwacht. De producent van onder andere kunstmest is bovendien optimistisch over 2019.
Beter dan verwachte cijfers
De jaaromzet van OCI liet een stijging van 44% zien tot 3,253 miljard dollar. De ebitda kwam 48% hoger uit dan vorig jaar. In het vierde kwartaal was zelfs sprake van een verdubbelling. OCI profiteerde onder andere van toegenomen volumes en hogere prijzen. De cijfers overtroffen de marktverwachtingen. Dit ondanks het feit dat het bedrijf problemen ondervond bij de Natgasoline-fabriek in Beaumont, de grootste methanolfabriek in de VS, in verband met de shutdown en last had van de lage waterstand in de Rijn. De cashflow ontwikkelde zich heel sterk. De nettoschuld nam af van 4,4 tot 4,1 miljard dollar.
Positief over 2019
Wij denken dat OCI aanzienlijk meer vrije kasstroom kan genereren en dat het hierdoor de nettoschuld sneller kan afbouwen, zeker nu de nieuwe productiecapaciteit in gebruik is genomen. In het eerste kwartaal van 2019 kan OCI wat last krijgen van het koude weer in de VS, maar wij verwachten dat de groei in het tweede kwartaal zal versnellen gezien de gunstige marktomstandigheden. Daarbij komt dat de kostenbasis van de activiteiten in de VS laag is.
OCI is positief voor het lopende jaar en heeft onder meer hoge verwachtingen van de low-cost-activiteiten in de VS. Het bedrijf rekent op aanhoudende groei van de winstgevendheid.
Meer weten over de aandelen binnen de De Oranjeportefeuille? Klik hier.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!