De overgang van de eerste naar de tweede jaarhelft is gepaard gegaan met terugtrekkende bewegingen. Aandelenindices en economische indicatoren daalden en de ECB zette een eerste stap met het verminderen van liquiditeitssteun aan het bankwezen. Een voorbode van lagere groei later dit jaar?
Een groot aantal deze week gepubliceerde economische indicatoren wijzen op een afzwakking van het tempo van economische groei. Zo bleek de index die het vertrouwen meet van ondernemers werkzaam in de Amerikaanse verwerkende industrie te zijn gedaald van 59,7 in mei tot 56,2 in juni. Ook bij de Amerikaanse consument is het toekomstvertrouwen tanende. De vertrouwensindex samengesteld door de Conference Board daalde namelijk van 62,7 in mei tot 52.9 in juni. Beide indicatoren zijn een voorbode van zwakkere economische groei in de Verenigde Staten in de tweede helft van dit jaar. Onder invloed van het aflopen van belastingvoordelen bleek het aantal in mei in de VS voorgenomen huizenverkopen met 30% te zijn gedaald. Deze daling kan dienen als een waarschuwing dat aanhoudende economische groei zonder overheidsstimulering zeker geen vanzelfsprekendheid is.
Negatief signaal arbeidsmarkt
Het arbeidsmarktrapport over de maand juni – met daarin een stijging van de werkgelegenheid in de private sector van 83 duizend personen – bevatte ook een aantal aanwijzingen die wijzen op een lager groeitempo later in het jaar. Zo nam het aantal totaal gewerkte uren voor het eerst sinds februari weer af en blijft de duur van de werkloosheid alsmaar verder toenemen. Het uurloon daalde (zij het lichtjes) zelfs voor het eerst in deze recessie.
Minder geld in omloop = minder groei
Ook de groeivooruitzichten voor de economieën van de eurozone blijven niet onaangetast. Zo nam het groeicijfer voor het in omloop zijnde bedrag aan munten, bankbiljetten en direct opvraagbare banktegoeden af van 10,7% in april tot 10,3% in mei; een voorbode van een lager tempo van economische groei. Weliswaar steeg de indicator voor het economisch sentiment in de eurozone van 98,4 in mei tot 98,7 in juni, de daling van een maand eerder is hiermee nog niet ongedaan gemaakt.
Minder steun
Wereldwijd zijn overheden bezig (plannen te maken om) de eerdere stimuleringsprogramma’s af te bouwen. Ook de Europese Centrale Bank (ECB) zette deze week een eerste stap met het verminderen van liquiditeitssteun aan het bankwezen. Beleggers lijken zich steeds meer te gaan realiseren dat zonder overheidsteun van een beduidend langzamer economische groeitempo moet worden uitgegaan dan waarop eerder dit jaar nog was gerekend. Vooral lijken financiële marktpartijen hun groeiverwachtingen voor de VS neerwaarts te hebben aangepast. Dit maakte het mogelijk dat de euro weer eens in waarde aan kon trekken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De EUR/USD steeg van 1,24 eind vorige week tot bijna 1,26.
Bron: ING Economisch Bureau
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!