Direct na de onverwachte Brexit-uitslag trok er een schokgolf door de aandelenmarkten. De schrik zorgde voor een duikvlucht, die overigens al vrij snel weer omboog in een herstelbeweging. Maar veel beleggers hebben de klap gevoeld en dat geldt ook voor een aantal beleggingsfondsen. Onder hen is Alken European Opportunities.
Toch houdt Morningstar-analist Mathieu Caquineau vertrouwen, want de huidige magere prestaties laten zich verklaren door kortetermijnontwikkelingen: Alkens fondsbeheerder Nicolas Walewski had in de voorbije 18 maanden de positie in cyclische consumptiegoederen sterk verhoogd om te kunnen profiteren van de gestegen uitgaven in die sector overal in Europa.
Eind maart 2016 was 35% van de activa in deze sector belegd, tegenover 20% voor het categoriegemiddelde, terwijl de meer defensieve sectoren – gezondheidszorg, defensieve consumptiegoederen – nagenoeg volledig afwezig waren. Het fonds heeft na de Brexit-stemming een zware prijs betaald voor die gedurfde positie, waarbij Renault en Peugeot de zwaarste klappen kregen.
Op lange termijn blijft het trackrecord van de strategie gunstig, vindt analist Caquineau. Door de bewezen vaardigheden en de jarenlange ervaring van Walewski blijft de bezorgdheid van de analist beperkt, ‘maar de huidige problemen onderstrepen wel de risicovolle aard van dit fonds’.
Lees de volledige analyse op Morningstar.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!