De opkomst van Trump heeft niet alleen gezorgd voor een geweldige rally op de aandelenmarkten met een stijging van de Dow Jones van 50% sinds eind 2016.
Zijn beleid heeft er ook toe geleid dat de hindernis van de grens van 27.000 een dubbele top werd doordat grote onrust is ontstaan in de vorm van de handelsoorlog met China, de geopolitieke spanningen inzake Rusland, Iran en Syrië, en sinds vorige week de versterkte berichtgeving over Trump’s wens om Fed-president Powell te ontslaan. Dit soort van gedachten kunnen alleen ontspruiten in het hoofd van een economische dictator. Sussende woorden van onder meer minister van Financiën Steven Mnuchin verdampen als water op een hete bakplaat.
Bankiers hebben tegen Mnuchin gezegd dat er voldoende liquiditeit voorhanden is voor kredietverlening aan particulieren en bedrijven. Maar daar gaat het niet om. Er dreigt een ernstige vertrouwenscrisis te ontstaan. De markt maakt Trump duidelijk dat hij wordt uitgekotst. De Republikeinse achterban zal volgen als de koersen onder druk blijven staan. De sluiting van Amerikaanse overheidsdiensten komt het sentiment niet ten goede.
De Dow Jones (22.445,37) zweeft op basis van de Trump-rally tussen de steun van 24.000 en 21.000. Op basis van de dubbele bodem die in 2015/2016 is ontstaan, staat de index beneden de steun van 23.500 en wordt gelonkt naar de volgende steun van 20.000. Dat niveau van 20.000 komt overeen met een steun op basis van de stijging va 21.000 punten waaraan de Dow in 2009 is begonnen.
De daggrafiek voor de Dow Jones wekt de indruk dat de markt zwaar oversold is. Op maandbasis is daar geenszins sprake van. De belangrijke RSI-indicator staat op maandbasis op 46, dat is meer dan 16 punten boven de grote koopsignalen die werden gegeven aan het begin van deze eeuw na het knappen van de internetbubbel en in 2009 na het uitbreken van de ‘wereldwijde’ financiële crisis. Hooguit zou een optimist kunnen zeggen dat de RSI even hoog staat als ten tijde van de start van de Trump-rally. Het verschil tussen nu en eind 2016 is echter dat de markt toen werd gedreven door hoop en nu door angst.
De Europese markten tenderen vandaag naar een iets lagere openen. Vraag en aanbod is sterk verstoord door de naderende feestdagen. Sommige markten zijn vandaag gesloten en andere beurzen sluiten eerder.
.
