Van de in Nederland genoteerde beleggingsfondsen hanteert 30% geen benchmark. Van de actief beheerde fondsen die wel een benchmark gebruiken, toont nog eens 40% alleen hun eigen rendementen en geen rendementen van concurrenten of de beursindex. Beleggers kunnen daardoor niet beoordelen of actief beheerde fondsen beter presteren dan gemiddeld en of die fondsen de beursindex verslaan. Beleggers betalen daar echter wel voor door de hogere kosten die actief beheerde beleggingsfondsen in rekening brengen.
Dit blijkt uit een onderzoek van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) naar het gebruik van benchmarks onder 152 aan Euronext Amsterdam genoteerde beleggingsfondsen. Van deze beleggingsfondsen hanteert 30% geen benchmark. De overige fondsen geven iets meer informatie. In de door beleggers veelvuldig geraadpleegde factsheet durven veel fondsaanbieders de vergelijking met de markt echter niet aan. Maar liefst 42 van de 107 van de actief beheerde fondsen tonen alleen de eigen rendementen in hun factsheet en zijn daarmee niet transparant over hun relatieve prestaties.
Nederlands probleem
Het achterwege laten van een benchmark is vooral een Nederlands probleem. Luxemburgse beleggingsfondsen hanteren in 95% van de gevallen wel een benchmark. Van 228 onderzochte Luxemburgse fondsen die worden aangeboden door een Nederlandse vermogensbeheerder blijken er slechts 11 geen benchmark te hanteren.
Ieder beleggingsfonds zou in principe in staat moeten worden geacht een benchmark te kiezen, aldus de VEB. Daarover moet duidelijk aan haar beleggers worden gecommuniceerd. Ook moet er helder worden gecommuniceerd hoe de rendementen (en risico’s) van het fonds zich verhouden tot die van de benchmark. De belegger moet de prestaties van het fonds kunnen evalueren. Daarnaast kan het voor de belegger nuttig zijn de verklaringen van de fondsmanager voor de afwijkingen in rendement te weten en welke keuzes daaraan ten grondslag liggen. Daardoor kan een belegger de prestaties beter beoordelen en neemt het inzicht in het beleggingsbeleid van het fonds toe.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!