De AEX heeft in de afgelopen 3 jaar een grote achterstand opgelopen tegenover de Nikkei en de Dow Jones. De AEX staat op 371,50, maar zou op basis van de ontwikkeling van de Nikkei op 440 moeten staan en op basis van de Dow Jones zelfs op 490. De achterstand heeft te maken met een aantal zaken. Wisselkoersen komen steeds sterker tot uitdrukking in de aandelenkoersen vanwege de globalisering van de belegger. De keerzijde is dat een relatief hoge wisselkoers leidt tot een minder sterke stijging van de koersen en dat is weer een aanslag op de financieringsmogelijkheden van het bedrijfsleven. De economische ontwikkeling is een andere punt. De crisis holt de winstcapaciteit van bedrijven uit. De keerzijde is dat een fundamentele kentering in Europa, kan leiden tot een inhaalslag van de Europese aandelenkoersen.
