De Chinese nationale munt, de renminbi (RMB), wordt waarschijnlijk opgenomen in het Special Drawings Rights (SDR)-mandje van het IMF bij de vijfjarige review eind 2015, aldus Aidan Yao van AXA IM in zijn research. Opname van de RMB zou een grote stap voorwaarts zijn voor China’s kapitaaloverdrachten en voor mondialisering van de nationale munt.
Om het beslissingsproces goed te doorstaan en een volledig vrije munt te worden, moeten er nog wel enkele hordes genomen worden, bijvoorbeeld m.b.t. de structuur van de kapitaalrekeningen.
Toch heeft China, vanwege het subjectieve karakter van de beoordeling, genoeg materiaal in handen om een sterke casus voor de RMB te presenteren, na de recente hervormingen rond convertibiliteit van kapitaalrekeningen.
Het sterke politieke en diplomatieke momentum – denk aan de AIIB en OBOR initiatieven – werkt ook in China’s voordeel om de RMB te laten opnemen.
Dit alles schept de kansen van RMB-opname in de SDR dit jaar groter dan ooit. Zelfs als er dit jaar geen doorgang vindt, is er een grote kans dat er een tussentijdse toelating plaatsvindt nog voor de volgende vergadering in 2020.
De directe impact van SDR-toelating zal voor Chinese financiële markten beperkt zijn, maar de indirecte gevolgen kunnen groot zijn, aangezien institutionele investeerders en beheerders van reserves hun mondiale allocatie zullen wijzigen. Een geliberaliseerde externe rekening zal China ook helpen om het financiële systeem te hervormen en de economie te herbalanceren.
Voor de rest van het rapport klik hier.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!