De investeerders die vol inzetten op groene energie zijn de wat meer activistische beleggers. Zij laten bedrijven, die nog wel fossiele brandstoffen in hun portfolio hebben, links liggen. Als Actiam hebben wij daarentegen een strategie die meer gericht is op de langere termijn, zegt Ruud Hadders, Responsible Investment Officer bij deze vermogensbeheerder.
Hadders hield eind mei op een bijeenkomst van Zwitserleven in Amersfoort een presentatie over duurzaamheid en pensioenbeleggingen. Actiam is de vermogensbeheerder voor onder andere deze pensioenverzekeraar, wat betekent dat het het de beleggingen beheert voor Zwitserleven. “Sommige financials kiezen er duidelijk voor om alleen in duurzame energie te beleggen. Als klant van deze bedrijven moet je dan ook accepteren dat je te maken krijgen met hogere kosten en een lager rendement”, zo meent Hadders.
“Vanuit Actiam en Zwitserleven zeggen we dat we ook in ‘gewone’ energiebedrijven willen investeren, omdat we geloven dat die bedrijven een centrale rol spelen in de transitie naar meer duurzame energie en het tegengaan van klimaatverandering. We kiezen bewust bedrijven die die veranderingen mogelijk gaan maken. Daardoor gaan zij op de langere termijn van die veranderingen profiteren. Het businessmodel van bijvoorbeeld Shell drijft voor een groot deel nog op fossiele brandstoffen. Wij zeggen in de gesprekken met hen dat ze die transitie moeten maken. Anders gaan ze achterlopen op de markt. Dan loop je in de toekomst risico’s. We investeren dus wel degelijk in duurzame energie, maar geloven ook dat de wat meer traditionele bedrijven een transitie moeten maken. Is het energiebedrijf niet bereid om die transitie te maken of toont het onvoldoende voortgang, dan sluiten wij het uit van onze beleggingen.”
Volgens Hadders komt duurzaam beleggen steeds meer op. “We zien dat er steeds meer aanbieders hierop duiken. Het is momenteel een hot topic. Politici spreken ook steeds meer over het onderwerp ‘klimaat’. Als belegger wachten wij de uitkomst van deze discussie niet af. We zien iets in de wereld gebeuren en constateren dat dit impact heeft op de samenleving. We vinden dat we hier iets mee moeten doen. Dit wordt niet alleen gedreven door het morele plichtsbesef dat we goed voor onze wereld moeten zorgen. We zien ook vanuit de markt steeds meer vraag komen naar duurzame producten. Vanuit regelgeving worden we gestimuleerd om hier iets mee te doen.”
Regelgeving
Hadders geeft ook aan dat diezelfde regelgeving meer druk op investeerders legt. “Vanuit de Europese Unie wordt er meer druk uitgeoefend op beleggers. Voorheen werden ze vrij gelaten bij het rapporteren over hun beleggingen. Hoe zij gesprekken voerden met bedrijven over hoe duurzaam zij zijn. Maar nu wordt het steeds strikter. De Europese Unie legt steeds meer de nadruk op de transparantie van beleggers richting hun klanten, hun pensioenadviseurs en de deelnemers over waarin belegd wordt. Bijvoorbeeld over de CO2-uitstoot van bedrijven, het waterverbruik, maar ook over de uitkomsten van gesprekken tussen bedrijven en beleggers. De vrijblijvendheid rond duurzaamheid verdwijnt. De nieuwe regelgeving is de laatste jaren toegenomen”, stelt Ruud Hadders.
Volgens Hadders is het onderwerp ‘duurzaamheid’ niet iets van de laatste tijd. “In de Verenigde Staten investeerde religieuze ondernemers en beleggers meer dan honderd jaar geleden al niet in ondernemingen die geld verdienden met ‘zondige’ activiteiten, zoals slavenhandel, alcohol en tabak Duurzaam beleggen is de afgelopen decennia in stroomversnelling gekomen en tegenwoordig komen er steeds meer beleggingsfondsen op de markt die verder gaan dan alleen ethische normen. Denk bijvoorbeeld aan aandacht voor mensenrechten te waarborgen en kinderarbeid te voorkomen. Het uiteindelijke doel is om als belegger naast een financieel rendement ook een positieve impact te hebben op deze wereld.”
Pensioen
Uit een onderzoek van de universiteit van Tilburg blijkt dat veel pensioendeelnemers duurzaamheid als een belangrijk thema zien. “65 procent heeft aangegeven dit belangrijk te vinden. Dat draagvlak is zelfs zo groot dat het percentage van pensioendeelnemers dat bereid is om één procent pensioenuitkering voor duurzaamheid in te leveren tussen 55 en 66 procent ligt, zo geeft het Tilburgse onderzoek aan. Dat is een goed teken. Uit het onderzoek blijkt ook dat als dit percentage iets omhoog gaat, de bereidheid wel al een stuk minder wordt.”
“We zien dat er een duidelijke correlatie is tussen het gedrag van bedrijven of overheden en het rendement. Als zij bijvoorbeeld niet goed omgaan met het milieu, resulteert dat op de lange termijn in een lager rendement ten opzichte van bedrijven of overheden die juist de positieve kant opgaan.”
“Je moet vooral kijken naar de kansen bij duurzaam beleggen. Er is laatst een onderzoek gedaan naar de productie van elektrische auto’s. Daaruit bleek dat tijdens het productieproces de uitstoot zo groot was, dat dit te vergelijken was met dieselauto’s. Ondanks dat de uitstoot tijdens het productieproces nu groot is, investeren we wel in deze bedrijven omdat zij de transitie naar een duurzame manier van vervoer mogelijk maken. Daarom gaan we juist de gesprekken aan met deze bedrijven om ook het productieproces te verduurzamen.”
“Pensioenen zijn er omdat je je geld wilt waarborgen voor de toekomst. Je wilt er rendement op maken. Door op de financieel-materiële onderwerpen binnen duurzaamheid te focussen, kun je beide werelden combineren. Het financiële rendement moet met de sociale impact samengaan.. Maar in een ideale wereld wil je dat ook combineren. Het financiële rendement moet met duurzaamheid samengaan. Ons doel is het maximaliseren van sociaal en financieel rendement. We richten ons daarbij op bedrijven die voorop lopen bij de transitie die we aan het maken zijn”, besluit Hadders.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!