De economische data blijven een stevig beeld scheppen. Dit staat in sterk contrast met de volatiliteit op de financiële markten in februari. Dat meent Yves Longchamp, Head of Research en voorzitter van het beleggingscomité van Ethenea.
“De statistieken tonen aan dat het wereldwijde synchrone herstel in de twee eerste maanden van 2018 bleef duren en dat dit in de volgende maanden waarschijnlijk zal aanhouden. Maar naarmate de tijd vordert, komt de economische cyclus tot volle rijpheid en veranderen de groeimotoren. In Europa en de VS is de groei van privéconsumptie gestabiliseerd, terwijl de groei van de investeringen versnelt.”
“De lage werkloosheidgraad zorgt voor een stijgende druk op de looninflatie. En de hoge capaciteitsbenutting suggereert dat er een stijgende behoefte is aan nieuwe investeringen of kapitaalsuitgaven. Als gevolg daarvan is de groei fragieler geworden. Ten eerste omdat de kapitaalsuitgaven afhangen van de economische vooruitzichten (die al zeer goed zijn). Ten tweede omdat de financiering van de kapitaalsuitgaven afhankelijk is van het niveau van de rentevoeten. De centrale banken verstrengen geleidelijk aan hun beleid – en we zien dat deze tendens zich doorzet.”
