Amerikaanse aandelen niet zaligmakend

Geplaatst door | Nog geen reacties Verenigde Staten, Research

De prestaties van niet-Amerikaanse aandelen zorgen voor de nodige frustratie bij beleggers. Maar hoewel de Amerikaanse onderliggende waarden voor zich spreken, is het gat eigenlijk kleiner dan het lijkt.

Robert Almeida, strateeg bij MFS: “De matte waardering is niet de enige reden om te beleggen in niet-Amerikaanse aandelen. De risico’s voor Amerikaanse bedrijven worden onderschat en hun netto-inkomen, marge en verdiencapaciteit worden overschat. Als het gaat om onderliggende waarden zijn niet-Amerikaanse aandelen dus uiteindelijk in het voordeel, meent hij.”

Amerikaanse aandelen niet zaligmakend

Enkele hoofdpunten uit zijn analyse:

  • De waarde van aandelen wordt hoofdzakelijk bepaald door het verwachte rendement, de groeiratio waarop is geanticipeerd en het risico.
  • Hoewel hier op de korte termijn op in te spelen valt, is het een stuk lastiger om voor de lange termijn verwachtingen uit te spreken. Want wie kan er precies voorspellen wanneer er plotselinge economische tegenwind opsteekt of technologische tegenslagen opdoemen en welke drempels worden opgeworpen voor nieuwe bedrijven die de markt proberen te veroveren? De markt is nu eenmaal niet lineair en de toekomst onzeker.
  • Dat Amerikaanse beursfondsen buitengewoon goed presteren (zeker in vergelijking met de rest van de wereld) komt niet per se door sterke fundamentals. Er werd door veel Amerikaanse bedrijven relatief veel geleend om de financiële leverage te verhogen om zo eigen aandelen op te kunnen kopen. Dit verbeterde hun positie op het eerste gezicht ook.
  • Als de economie echter op het einde van zijn cyclus loopt en de randvoorwaarden verslechteren, is het beter om te beleggen in bedrijven die in de kern beter zijn. Volgens Almeida zijn dat net zo goed niet-Amerikaanse ondernemingen.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het Cash platform.


De berichten op Cashcow kunt u ook lezen via de distributieplatforms LinkedIn, Twitter of Facebook. Vragen worden alleen beantwoord via deze website en niet via social media. Haatdragende of respectloze vragen/reacties zal ik niet in behandeling nemen.


Bekijk alle 18153 berichten van Eddy Schekman

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten