Microsoft was afgelopen week van de techreuzen als eerste aan de beurt om de kwartaalcijfers van het gebroken boekjaar te publiceren. Na een aanvankelijke negatieve reactie nabeurs van de rupsje-nooit-genoeg-beleggers, keerde het sentiment na topman Nadella’s toelichting op de cijfers.
Ten opzichte van een jaar geleden steeg de omzet van Microsoft het afgelopen kwartaal met bijna 20 procent tot een recordniveau van 51,7 miljard dollar, waar analisten op 50,7 miljard dollar hadden gerekend. De hierop behaalde nettowinst kwam uit op 18,8 miljard dollar, waardoor de winst per aandeel met 22 procent steeg tot 2,48 dollar. De consensus lag hier op 2,31 dollar.
Doordat er nog steeds wordt thuisgewerkt en gestudeerd profiteert Microsoft nog steeds volop van de coronapandemie. Inmiddels zijn er maandelijks wereldwijd dan ook maar liefst 1,4 miljard apparaten actief waarop Windows 10 dan wel Windows 11 draait. Het zorgt voor een goede basis waardoor de Office pakketten en Teams software gretig aftrek vinden. Van deze laatste maken vandaag de dag meer dan 270 miljoen mensen actief gebruik, terwijl deze vergadersoftware vóór de pandemie als het ware nog in de kinderschoenen stond.
Groei
De omzetstijging werd gedragen door alle onderdelen van Microsoft, maar niet geheel verwonderlijk, liet de divisie ‘Intelligent Cloud’ de grootste groei zien met een omzetstijging van 26 procent tot 18,3 miljard dollar. Hierbij behaalde het Azure platform een omzetstijging van ‘slechts’ 46 procent. Dat was voor sommige analisten teleurstellend na vier kwartalen op rij met een stijging van meer dan 50 procent.
Nadat Nadella echter bekendmaakte dat hij voor Azure een grote rol ziet in de ontwikkeling van de metaverse, én de omzet van de Intelligent Cloud het komende kwartaal tussen de 18,75-19 miljard dollar zal uitkomen ten opzichte van een verwachting van 18,15 miljard dollar, waren beleggers alsnog tevreden. Daar kwam nog eens bij dat financieel directeur Amy Wood voor het huidige kwartaal een totale omzet verwacht van 48,5-49,3 miljard dollar, waar de markt tot nu toe uitging van 48,23 miljard dollar. Ook denkt Wood dat de marges dit jaar nog iets zullen verbeteren.
Games
Voor wat betreft de overname van Activision Blizzard werden er geen nieuwe mededelingen gedaan. Microsoft kondigde onlangs immers aan voor bijna 69 miljard dollar het Amerikaanse gamebedrijf Activision Blizzard over te nemen. Daarmee wordt een gedeelte van de 130 miljard cash op de balans van Microsoft aan het werk gezet.
Met titels als Call of Duty, CandyCrush, Guitar Hero, Tony Hawk en World of Warcraft versterkt Microsoft het gameaanbod voor de Xbox en de in 2020 gelanceerde abonnementsdienst Game Pass aanzienlijk. Die laatste is een soort Netflix voor games en Microsoft nam in dat licht in 2020 voor 7,5 miljard dollar ook al Bethesda over, onder andere bekend van Doom. Ook in de wereld van gaming, waar intussen meer omzet wordt gerealiseerd dan in de film- en muziekindustrie samen, is een wedloop gaande wie de grootste wordt. Met de klassieke blockbusters van Activision Blizzard moet Microsoft in staat zijn heel veel nieuwe gamers aan haar platform te binden.
Tot nu toe hebben zo’n 25 miljoen mensen een Game Pass abonnement, maar dat aantal kan hard toenemen als een gedeelte van de 400 miljoen maandelijkse actieve spelers van spellen van Activision Blizzard abonnee worden.
Daarnaast zal gaming volgens topman Nadella van Microsoft een grote rol spelen in de metaverse, dat door steeds meer analisten als ‘The Next Big Thing’ wordt gezien. Gaming vormt een mooie basis om zich hierop verder te kunnen richten en zal volgens veel van hen een van de eerst winstgevende activiteiten in de metaverse worden. Als de overname wordt goedgekeurd door de mededingingsautoriteiten, dan is Microsoft, na Tencent en Sony, de twee na grootste aanbieder van games in de wereld.
In deze nerveuze markt bewijst Microsoft een heerlijke combinatie van een waarde- en groeiaandeel te zijn. De beter dan verwachte cijfers en hogere outlook stellen gerust. En of er nu vier, vijf, zes, of zeven renteverhogingen uit de koker van de Fed komen en of Rusland de Oekraïne wel of niet binnen marcheert, veel impact zal dat op de verkopen van Microsoft niet hebben.
Auteur heeft privé geen positie, cliënten van Fintessa hebben het aandeel Microsoft in portefeuille.