De coronacrisis heeft een bestaand proces van verdere digitalisering van de wereld alleen maar in een stroomversnelling gebracht. De wereld wordt steeds verder geautomatiseerd, raakt verder onderling verbonden en wordt groener.
Als onderdeel van dat proces zijn steeds meer chips nodig. Halfgeleiders zijn daarmee de belangrijkste commodity geworden, belangrijker dan olie. Chips worden niet voor niets de nieuwe olie genoemd. Er spelen momenteel twee belangrijke ontwikkelingen. Ten eerste is er wereldwijd een tekort ontstaan van chips, mede als gevolg van bovengenoemde digitalisering. De vraag overtreft het aanbod verre. Ten tweede zijn chips zo belangrijk dat ze onderdeel zijn geworden van de felle strijd tussen China en de Verenigde Staten om de wereldhegemonie.
In de loop der tijd is er een productieketen van chips ontstaan die niet eenvoudig meer omver te halen is. Dat komt mede door de enorme investeringen die gedaan moeten worden om een industrie in halfgeleiders op te bouwen die concurrerend is.
Maar dan nu naar het bedrijf dat inmiddels is opgeklommen tot de nummer één onder de ontwerpers, Nvidia. Het bedrijf is in 1993 opgericht door Jen-Hsun Huang en is gevestigd in Santa Clara (Californië). Concurrenten van Nvidia zijn onder andere AMD en Intel. Nvidia heeft 14.000 werknemers. De marktkapitalisatie bedraagt 400 miljard dollar. Nvidia wordt op Wall Street naast de welbekende FAANG-aandelen als één van de meest toonaangevende technologie-aandelen beschouwd. Nvidia bereikte onlangs een nieuwe hoogste koers ooit. Daarmee is Nvidia ’s werelds grootste ontwerper van computerchips.
Hardware
Nvidia is een bekende producent van computer-hardware, voornamelijk op het gebied van grafische kaarten en chipsets. Ook levert het bedrijf de grafische chips van de Xbox van Microsoft en de PlayStation van Sony. Tevens is Nvidia toeleverancier aan veel grote computerfabrikanten. Nvidia heeft vier segmenten: gaming, datacenters, professionele visualisatie en automotive. Gaming draagt voor 50 procent bij aan de omzet en datacenters voor 40 procent. Van beide segmenten wordt ook de komende jaren veel verwacht.
Q4
Het bedrijf rondde het vierde kwartaal van boekjaar 2021 al af in januari en hoe. De omzet van ruim 5 miljard overtrof wederom de eigen verwachting en ook voor het lopende kwartaal ziet het er goed uit. Niet alleen de omzet was boven verwachting, ook de marges waren robuust. Met een brutomarge van ruim 62 procent en een operationele marge van ruim 30 procent zou je zeggen dat de rek er wel uit is wat betreft de marges, maar Nvidia wist er afgelopen kwartaal toch net weer iets meer uit te persen dan een kwartaal eerder. Dankzij de synergievoordelen die voortvloeien uit het vorig jaar overgenomen Mellanox en de aanhoudend sterke marktpositie is er zelfs ruimte om de marges nog iets verder op te voeren.
Tijdens de jaarlijkse Graphics Technology Conference en Investors Day van halverwege april kwam Nvidia met het nieuws de omzetverwachting voor het lopende kwartaal naar boven bij te stellen. Het andere grote nieuws deze dag was de lancering van de nieuwe high-end datacenter chip Grace. Deze wordt naar verwachting in 2023 op de markt gebracht maar doet beleggers en analisten nu al watertanden. Met Grace gaat Nvidia de concurrentie aan met Intel op het gebied van de datacenters.
Ambities
De ambities van Nvidia op het gebied van de datacenters werden al eerder duidelijk met de overname van Mellanox en de geplande overname van de Britse halfgeleiderproducent ARM. Als deze overname doorgaat krijgt Nvidia een cruciale sleutelpositie in de mondiale halfgeleiderindustrie. Bijna ieder apparaat, zoals smartphones en slimme huishoudelijke apparatuur, draait op technologie van ARM. ARM vervult een cruciale rol, maar produceert zelf geen chips. ARM levert het ontwerp en verdient zijn geld met licenties. Ieder zichzelf respecterend bedrijf gebruikt ARM-technologie om chips te produceren. Meer dan 500 bedrijven waaronder Apple, Samsung en Huawei zijn klant, ook de nieuwe eigenaar Nvidia zelf. De technologie van ARM is onmisbaar in mobiele telefoons, maar wordt ook gebruikt voor processoren voor servers in datacenters.
Nvidia is de laatste jaren snel gegroeid als producent van grafische chips, die onder meer worden gebruikt voor games, virtual reality-producten en het minen van bitcoins. Volgens Nvidia maakt de beoogde overname van ARM het bedrijf tot het belangrijkste computerbedrijf voor het tijdperk van de kunstmatige intelligentie. ARM verkoopt namelijk aan iedereen. Als het onderdeel wordt van Nvidia zullen klanten van ARM, die concurrent zijn van Nvidia, op zoek moeten naar een alternatief. De overname moet nog worden goedgekeurd door toezichthouders in het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten, de Europese Unie en China en lijkt nog lang niet beklonken.
Nvidia is al jaren een outperformer op de beurs. De meest recente kwartaalresultaten waren weer beter dan verwacht en de outlook werd naar boven bijgesteld. Rooskleurige vooruitzichten voor data-toepassingen en gaming leggen een stevig fundament onder de lange termijngroei. Naast gaming en datacenters moet automotive (zelfrijdende auto’s) de derde pijler worden. Het bedrijf is niet alleen een technologische topper, maar ook operationeel ijzersterk. Het management weet het bedrijf zich telkens weer in de sweet spot te positioneren, waar het optimaal kan profiteren van de verschuivende vraag naar AI- en beeldvormingschips.
Auteur heeft privé geen positie, cliënten van Fintessa hebben het aandeel Nvidia in portefeuille.
Één reactie op “Nvidia schaalt verder op naar de absolute top”
Er zitten chips van de concurrent AMD in de consoles.
https://tweakers.net/reviews/7738/2/xbox-series-x-en-playstation-5-een-nieuw-consoletijdperk-zen-2-cpu-en-rdna-2-gpu-van-amd.html