Schneider Electric is ontstaan tijdens de eerste industriële revolutie bijna 180 jaar geleden. De gebroeders Schneider investeerden destijds in gieterijen en werden daarmee de grootste speler in de staal- en machinesector. Door de generaties heen is het bedrijf ingrijpend veranderd naar een toonaangevende organisatie op het gebied van digitale transformatie van energiemanagement en automatisering.
Schneider is goed gepositioneerd om in te spelen op de energietransitie. Het toenemende aandeel van hernieuwbare bronnen in ons elektriciteitsnetwerk en de trend naar meer decentrale opwekking van elektriciteit vormen een uitdaging voor ons elektriciteitssysteem. Daarom zal er de komende jaren fors geïnvesteerd moeten worden in elektriciteitsnetwerken. De bedrijfsstructuur is vrij overzichtelijk met 2 business units; Energy management (ongeveer 76 procent van de omzet) en Industrial Automation (zo’n 24 procent van de omzet).
De belangrijkste activiteiten van het bedrijf
• Energie-efficiëntie: ’s werelds grootste leverancier van laagspanning- en middenspanningssystemen.
• Datacentra: wereldmarktleider in het leveren van elektrische apparatuur aan datacenters. Het dataverbruik in de wereld neemt elk jaar spectaculair toe.
• Automatisering van industriële processen.
• Digitalisering van gebouwen, datacenters en fabrieken.
De strategische keuze van Schneider Electric om rond de eeuwwisseling zich te gaan toeleggen op de elektrificatie betaalt zich uit. Het voortdurende proces van transformeren en innoveren heeft ertoe geleid dat een aantal jaar geleden een Internet of Things (IoT) open standaardplatform is geïntroduceerd onder de naam EcoStruxure. Dit EcoStruxure platform is het belangrijkste antwoord van Schneider Electric op de digitalisering van de economie. Met het Green Premium Program, het vlaggenschip, kunnen cliënten hun duurzame prestaties meten en optimaliseren. Schneider voegt daar twee bestaande trends samen. Industrie 4.0 (industriële automatisering) en Energy 4.0 (digitalisering van de energiesector). De Green Premium products zijn geïntroduceerd in 2018. Vorig jaar waren deze goed voor 77 procent van de totale omzet.
Transformatie
De elektrotechnisch installateur, gespecialiseerd in digitale transformatie van energievraagstukken en automatisering, heeft een record halfjaar achter de rug wat betreft omzet, winstgevendheid en vrije kasstroom. Over de eerste zes maanden van dit jaar is de omzet uitgekomen op 13,8 miljard euro, 6 procent meer dan in de vergelijkebare periode in 2019. De brutowinst is gestegen naar een record van 5,7 miljard euro met een brutomarge van 41,4 procent. De aangepaste operationele marge is met 350 basispunten toegenomen naar een recordstand van 17,1 procent.
Vanwege het sterke eerste halfjaar heeft het management de outlook voor zowel de omzet als de winstgevendheid voor de rest van het jaar verder naar boven bijgesteld. De bijgestelde verwachtingen houden rekening met de sterke onderliggende trends in de vraag. Kijk bijvoorbeeld eens naar het volgende:
Gebouwen: Ongeveer 40 procent van de totale CO2-uitstoot wereldwijd komt uit de gebouwen. Hier valt dus nog veel te winnen.
Datacenters: Investeringen (capex) in datacenters zullen de komende 5 jaar naar verwachting 20 procent stijgen per jaar.
Infrastructuur: er wordt geschat er tot 2040 wereldwijd voor 12 biljoen dollar zal worden geïnvesteerd duurzame energie (wind en zon) .
Industrie: 97 procent van de industriële bedrijven investeren in big data en kunstmatige intelligentie. De verwachting is dat de komende jaren de investeringen jaarlijks met 17 procent zullen toenemen.
Schneider heeft een koerswinstverhouding van 25 en heeft een dividendrendement van 1,85 procent. De marktkapitalisatie bedraagt 79 miljard euro. De balans is gezond. Als een resultaat van de sterk toegenomen vrije kasstroom wordt het aandeleninkoopprogramma ter grootte van 1,5 tot 2 miljard euro weer opgestart en naar verwachting afgerond in 2022.
Auteur heeft privé geen positie, cliënten van Fintessa hebben het aandeel Schneider Electric in portefeuille.