De jaarcijfers die raambekleder Hunter Douglas bekendmaakte, vielen in de smaak op de beurs.
Hunter Douglas maakte mooie jaarcijfers bekend. Voor het lopende jaar verwacht het bedrijf een minder uitbundige omzetgroei.
Sterke omzetgroei in VS en Europa
De jaarcijfers die Hunter Douglas presenteerde, waren sterk te noemen. De omzet steeg 12,7% tot ruim 3,6 miljard euro. Daarvan kwam 6% op het conto van acquisities en 6% door autonome groei. De valuta-effecten hadden een klein positief effect op de omzet. De ebitda-groei hield gelijke tred met de omzetgroei. Onderaan de streep resulteerde een 20,9% hogere nettowinst van 268,3 miljoen euro. Opvallend is dat dit ondanks een aanzienlijk hogere belastingdruk tot stand kwam. In 2017 was dit 14,5% tegen 27,5% in 2018. Zo bezien, is het resultaat onderaan de streep dus nog beter dan in eerste instantie gedacht. Hunter Douglas zal 2,00 euro dividend uitkeren (was 1,85 euro).
Lagere omzetgroei in 2019
Hunter Douglas boekte in alle regio’s een goede omzetgroei. De voornaamste markten van het bedrijf zijn echter de VS en Europa (88% van de omzet). Vooral in Europa waren de resultaten heel sterk. De omzetgroei bedroeg daar 22%, maar daarbij moet worden aangetekend dat de autonome groei slechts 4% bedroeg. De bulk kwam van acquisities. Dat laatste is misschien wel het enige minpunt van de cijfers. Op eigen kracht is de groei wat aan de lage kant.
De raambekleder is positief over 2019, maar verwacht wel dat de omzetgroei in Europa, de VS en Azië lager zal liggen dan afgelopen jaar. Voor Latijns-Amerika wordt wel een hogere groei verwacht, maar de omzetbijdrage uit deze regio is nog geen 5% van de omzet. Bij de huidige waardering (k/w van 8,5) zijn de aandelen niet duur. De winst van Hunter Douglas is wel erg gevoelig voor een vertraging van de economische groei. Oppassen dus.
